南北价差
截至5月18日，山东地区国产燃料油平均库存库12.5%，较上周期下跌0.7个百分点。其中，山东油浆市场库存率25.9%，较上周期跌0.8个百分点。山东地区渣油库存率5.7%，较上周期跌0.1个百分点，山东地区蜡油库存率5.8%，较上周期跌1.3个百分点。
数据来源：隆众资讯
渣油、油浆、蜡油库存均出现不同程度下跌，燃料油炼厂平均库存率结束三周来连涨局势，燃料油市场“拐点”已经出现了吗？接下来小编浅析下近来市场走势状况。
数据来源：隆众资讯
本周期原油走势震荡最终微幅收涨，但周初国产燃料油交投气氛受上周末原油大跌影响颇大，周内走势跌多涨少，议价下行。
油浆市场方面，周期内多数炼厂外放量稳定，但东营石化油浆即将开工，少数炼厂催化开工负荷稍有上调，市场供应上涨且仍有增多预期。需求方面，针状焦需求持续萎靡，当前炼厂出货多小单散户接货，周内市场利空主导价格下滑明显，且高中低硫油浆价差缩小至几可忽略，部分贸易商逢低采购，炼厂低价促量，库存才稍有缓解。
渣油方面，近期道路沥青生产受原料供应紧张影响颇深，少数炼厂暂转产渣油，市场高硫渣油供应充裕。且受成本端下滑及下游焦化、船燃需求偏弱连带，周内低硫渣油/沥青料放量议价继续承压下滑，贸易商谨慎采购，低价货源出货尚可，渣油销量增多，库存微跌。
蜡油市场受原油走势震荡行情亦表现不稳。部分炼厂蜡油供应较上周期增多，下游炼厂及贸易商逢低购进，成交偏低端。
数据来源：隆众资讯
消息面看，美国债务上限危机若得到顺利过渡，供应偏紧、叠加全球需求预期转好将带动原油走势上行。而国内成品油市场或仍维持短平快节奏操作，市场交投相对温和，刚需主导。国产燃料油市场需求相对偏弱，市场议价上涨动力有限，且本周期市场销量较上周期上涨21%左右，若价格上推，下游谨慎心态下或暂缓采购操作，消化前期库存居多。多方综合来看，国产燃料油短期行情仍大局持稳，个别窄调居多，市场仅为短时调整，拐点仍暂未出现。
