OPEC+会议平淡收场 原油产出仍无大幅增长计划
近日（北京时间3月31日晚）备受瞩目的OPEC+新一届会议召开，会议最终决定将2022年5月的月度日均总产量上调43.2万桶，与此前40万桶/日的上限相差不大。平淡的会议结果没有给油价带来太大影响，美国大规模释放战略储备成为近两日的主要利空，3月31日-4月1日油价连续两日大跌。
回顾本次会议，要点提炼如下：
1、 将2022年5月的OPEC+整体日均原油总产量上限定为43.2万桶。
2、 会议重申2020年4月12 日第10次欧佩克和非欧佩克部长级会议的决定。
3、 进一步批准包括2021年7月18日第19次欧佩克和非欧佩克部长级会议的相关决定。
4、 再次确认第19次欧佩克和非欧佩克部长级会议批准的基线调整、产量调整计划和月度产量调整机制。
表1 2020-2022年OPEC+会议结果要点对比一览
单位：万桶/日
减产时段 | 减产额度 |
2020.5.1-6.30 | 970 |
2020.7.1-12.31 | 770 |
2021.1.1-2022.4.30 | 580 |
2021.1.1-1.31 | 720 |
2021.2.1-2.28 | 812.5（包含沙特额外减产100万桶/日） |
2021.3.1-3.31 | 805（包含沙特额外减产100万桶/日） |
2021.4.1-4.30 | 790（包含沙特额外减产100万桶/日） |
2021.5.1-5.31 | 730（包含沙特额外减产75万桶/日） |
2021.6.1-6.30 | 660（包含沙特额外减产40万桶/日） |
2021.7.1-7.30 | 575 |
2021.8.1-8.31 | 535 |
2021.9.1-9.30 | 495 |
2021.10.1-10.31 | 455 |
2021.11.1-11.30 | 415 |
2021.12.1-12.31 | 375 |
2022.1.1-1.31 | 335 |
2022.2.1-2.28 | 295 |
2022.3.1-3.31 | 255 |
2022.4.1-4.30 | 215 |
2022.5.1-5.31 | 171.8 |
来源：隆众资讯
图1 OPEC原油产量
来源：OPEC
OPEC会议召开时长仅十几分钟，较快地达成了增产43.2万桶/日的协议，比之前执行1年的每月增产40万桶/日规模略有增长，源于考虑到5月开始各产油国生产基准线上调的因素。但这一决定并未超市场预期，油价在会后反应较为平淡。参会者对持续的石油市场基本面和对前景的共识表明，市场平衡良好，当前市场波动不是受市场基本面影响，而是受俄乌局势的影响。
接下来原油市场较为主要的影响因素如下：1、美国释放史上最大规模的原油战略储备，将对油价造成明显的利空抑制。2、俄乌局势的发展动态，及西方对俄罗斯的制裁仍将是影响油价的主要因素。3、伊朗问题趋于明朗化，两方持续地推进增加了市场对伊朗重回给市场的供应担忧。目前来看，油价上行动力已欠缺，或将继续承压前行。
下一次OPEC+会议将于5月5日再度召开，以决定6月的产出政策。从目前情况来看，OPEC+仍无大幅增产意愿，故产出政策出现显著调整的概率较低，具体情况隆众还将持续跟踪。
