近期以来，尽管稀释沥青全国海关进口量以及北方港口到货量不断上涨，但面对激增的市场需求，供应端持续流传趋紧甚至是中断消息，稀释沥青贴水亦从低点不断反弹。据隆众资讯从市场了解，稀释沥青主流品质的主流成交水平已基本从两月前的ICE Brent-36美元/桶涨至当前的ICE Brent-30美元/桶，个别高位甚至涨至-30美元/桶以上。究其原因，隆众资讯主要认为有以下几点：
一．沥青生产利润回暖，地炼排产较去年翻番，极大推高稀释沥青需求
据隆众资讯监测数据显示，本周加工稀释沥青综合利润周度均值为607.7元/吨，环比增加70.7元/吨。受沥青生产良好利润支撑，近期地炼排产沥青积极。
据隆众资讯统计数据显示，以山东区内炼厂为例，当前石油沥青日度产量在4万吨以上，以此推算月度需求沥青生产原料240万吨左右，而去年同期山东区内地炼沥青日产不足2万吨。故仅此部分就助涨区内对稀释沥青类原料需求翻倍。同时省外华北、华东、沿江、东北等地沥青生产厂家亦相对集中，对稀释沥青类原料需求亦较为强劲。
二．无配额炼厂原料需求绝大部分依赖稀释沥青
受配额申请以及近两年对地炼合规运营检查影响，小部分中小型炼厂并无申请进口原油配额或配额暂时取消发放，而国产原油配置亦有严格的条件及程序，稀释沥青作为市场广泛流通的低价原料就成为此部分炼厂生产用原料的首选。
三．俄乌冲突及政策面助推，掺炼低价原料降本增效需求增多
而今年俄乌冲突影响国际油价长期高位运行，极大推高地炼的原油进口成本及运营成本，地炼掺炼用稀释沥青降本增效需求增加。而8月以来市场再迎大范围政策检查，亦对稀释沥青供应紧张造成推波助澜。
故管近期稀释沥青类原料到货不断走高，且就目前看，后期到货量亦能保持当前高位，因根据Vortexa航运数据以及隆众资讯船期监测数据显示，涵盖漂货，9月全国稀释沥青类原料到货或在300-400万吨高位，虽整体卸货入库量稍显不确定，但整体到货稳步增加仍是事实。不过市场仍然担心后期欧洲及伊朗对于资源的分流，不过据隆众从海外消息了解，受品质、合规等方面影响，此部分对于需求分流仍较小，但市场仍需继续关注后期资源国出口能力。
因此，尽管短期内到货量高位不变，但面对激增的市场需求以及不断走低的港口稀释沥青库存，供应不平衡以及结构性供应紧张就开始凸显。但对于大多数炼厂而言，沥青生产及原料供应相对稳定，远期订货安排亦相对合理下，后期原料供应或相对充足。部分中小炼厂受限于资金及供应渠道，或更有可能出现原料不足的局面。
