俄乌冲突以来,山东独立炼厂加工原料油种悄然发生着改变,往年的传统油种需求量快速下滑,但整体仍以进口原油、海洋油、稀释沥青构成。
图1 独立炼厂原料需求现状图
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从图中可以看出,独立炼厂对原料的需求仍以进口原油为主。从海关数据了解到,2022年8月中国原油进口量在4035.37万吨,环比增长8.11%,同比减少9.38%, 1-8月中国原油进口量在33021.49万吨,同比减少4.67%,较去年比炼厂采购进口原油的积极性偏弱。我国进口原油来源国前五名为沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、阿曼等国家。由于不可抗力因素,独立炼厂对传统加工油种ESPO的关注度有所减弱,其采购略显谨慎。而价格有优势的稀释沥青仍延续较高的关注度。
图2 山东独立炼厂一次装置产能利用率
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整体来看,近期山东地区独立炼厂一次装置运行略有提负,产能利用率为69.10%,较上周上涨0.71%,同比下跌0.57%。其中科力达石化常减压停工参与裕龙岛炼化一体化项目整合,对市场影响甚微。独立炼厂延续降本增效,多数炼厂普遍执行低价买入原则。
图3 国际油价与现货价格走势对比
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表2 山东独立炼厂主流炼油贴水价格
日期 | ESPO | 稀释沥青 |
6月 | (-2.0)-(-4.0) | (-32.0)-(-34.0) |
7月 | (-2.0)-0.5 | (-32.5)-(-34.0) |
8月 | 0.5-1.0 | (-31)-(-33.0) |
9月 | 0.5-2.0 | (-28.0)-(-31.0) |
10月 | 2.0-3.0 | (-26.0)-(-28.0) |
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从价格来看,今年独立炼厂进口原油配额较为充足,但往年传统加工油种的价格较高,多数独立炼厂普遍望而却步,执行低价买入。进入8月份后,在进口原油价格持续上涨的状态下失去较为可观的价格优势,市场虽有询盘,但采买积极性明显放缓,且稀释沥青的采买意愿也进入观望期,订货意愿减弱,市场成交减少。
整体来看,国内独立炼厂对进口原油的维持观望情绪,升贴水价格将直接影响炼厂的采购积极性,四季度独立炼厂采买远期现货原油其升贴水价格或起主导作用。