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据隆众资讯统计，截至2022年9月28日，山东独立炼厂原油样本库容率在46.45%，较8月底减少1.26%，同比减少13.54%，年内三季度呈现下降态势。

来源：隆众资讯

近期山东独立炼厂原油厂库连续下降，其炼厂原料需求偏弱。其造成现状的主要原因：

1. 裕龙岛项目不断推进，独立炼厂厂库的样本炼厂调整。

2. 独立炼厂在市场的活跃度持续下降，且个别炼厂降至透明状态，同比去年独立炼厂对进口原油的询盘及采购积极性持续偏弱。

3. 部分外贸商短暂性退出中国市场观望，独立炼厂对国内海洋油、进口燃料油及稀释沥青的关注度高于往年。

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2022年9月，中国炼厂平均开工率67.97%，上涨3.28个百分点。其山东独立炼厂常减压产能利用率为55.87%，上涨0.88个百分点，同比下跌4.74个百分点。月内东明、岚桥、恒力等装置开工，且炼油利润提升下部分炼厂提量生产。从炼厂开工也能看出，因不可抗力事件以及裕龙岛项目推进的影响，独立炼厂常减压产能利用率连续下降。虽然个别独立炼厂在炼油利润可观的状态下略有提负，但难对市场原料需要有明显改观。整体来看，独立炼厂对原料的需求偏弱，个别炼厂尝试询盘或小单成交进口原油。

表1 山东独立炼厂主流炼油贴水价格

来源：隆众资讯

从主要进口油种的贴水变化来看，9月独立炼厂延续对俄油的采购意愿，其升贴水价格略有上涨，且对稀释沥青的关注度明显增多。不过，由于市场上较多的不确定因素，炼厂对进口原油的采购心态较为谨慎，促使升贴水价格上涨动力不足。而图皮和JS等油种在市场上的仍未见有活跃迹象，虽然较前期升贴水价格有所回落，但因价格较高及运费上涨影响，几乎无人问津。

整体来看，山东独立炼厂厂库原油低位，反映出近期需求的阶段性受限。近期市场各种传言频出，其四季度炼厂开工存在上升空间，且市场原料需求将有明显改善，后续或存上升空间。