自11月21日24时成品油批零限价调整以来，东北市场部分主营销售单位出现0#柴油停售现象。由于此时0#柴油仍应为东北地区主力柴油油种，故此时停售0#柴油实属反常。隆众资讯认为东北主营此轮销售政策调整主要源于两方面因素。
主营集采成本走高
数据来源：隆众资讯
数据来源：隆众资讯
由图1、图2可见，11月21日，东北主营0#售价为9128元/吨，地炼为9003元/吨，二者价差仅为125元/吨。而批零限价下调后，最新0#批发限价为8970元/吨，地炼0#售价下调至8870元/吨，利润空间被进一步压缩至100元/吨。故此时主营炼厂集采地炼资源销售已基本没有获利可能。-10#柴油方面，11月22日，东北主营及地炼-10#售价分别为9120元/吨及8953元/吨，而最新批发限价则为9508元/吨。主营-10#柴油价格仍存在约300元/吨的调整空间。
东北地区主营、地炼0#柴油价差缩窄主要与11月初东北市场柴油供不应求有密切关系。因国际原油成本上升以及装置检修等因素，11月初东北成品油产量有所下滑。同时由于“金九银十”用油旺季影响仍在，以及新一批成品油出口配额下放导致国内柴油供应出现紧张预期，东北柴油价格推涨。由于批发限价的限制，主营0#售价率先触顶，而地炼则继续抬价，最终导致部分主营销售端集采成本上升且销售利润空间缩窄，不得不在近期停售0#柴油。
山东低价资源流入
据部分主营销售负责人表示，近期山东地区低价柴油资源流入东北市场增加，导致贸易商购买本地资源的积极性有一定下降。
数据来源：隆众资讯
数据来源：隆众资讯
由图3、图4可见，11月23日，山东-东北0#及-10#柴油套利值分别为19元/吨及40元/吨，环比上周分别上涨114元/吨及142元/吨，山东资源价格优势增强对东北本地货源的销售造成一定冲击。
近期山东-东北套利窗口重新打开，主要与山东炼厂加快消库进度有关。近期由于山东疫情再度反复，多区域实行高速货运管控措施，炼厂出货速度被迫放慢。叠加柴油需求旺季临近尾声，下游观望情绪增强，致使山东炼厂柴油库存上涨。截至11月24日，山东地炼柴油库容率为21.18%，环比上月上涨3.14个百分点。为促进柴油出库，山东炼厂近期持续下调柴油价格，最终使得山东-东北套利窗口重新打开。
后市展望
据隆众了解，近期东北主营月度销售任务完成情况尚可，主营销售策略或将适当侧重于利润。因此部分销售单位的0#柴油停售情况或将持续，-10#柴油将成为未来一段时间主营主要输出柴油油种。
