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12月已接近尾声，距离12月5日西方对俄制裁全面落地也已经过去20天的时间，那么俄罗斯原油供应在制裁的大背景下表现如何，对油价又将产生何种影响呢？

12月5日，欧盟开始推进全面禁止购买俄罗斯海运原油，西方对俄60美元/桶的价格上限也开始执行。目前来看，接受西方价格上限规则的国家主要是欧盟和G7集团成员国，以及澳大利亚这类近西方阵营国家。与此同时俄罗斯也表示，将不会向任何接受价格上限的国家供应原油。

来源：Kpler

从最近两个月的周度船期数据来看，12月5日之后俄罗斯的原油出口量虽然出现一定波动，但整体未出现明显下滑，也与俄罗斯官方的说法相吻合。俄罗斯官方已表示，不会为保证原油出口量而向西方的价格上限妥协，正在努力开拓新的消费市场和买家。

来源：Kpler

从上图可以明显看出，截至到11月底，俄罗斯曾经向欧洲出口的主力原油油种乌拉尔的量已经显著下滑，较今年1月下跌73.41%。俄乌冲突后，欧盟确实在逐渐减少俄油的购买量，而与此同时，乌拉尔去往亚洲的量明显增长，印度和中国开始成为新的买家。而作为俄罗斯向亚太供应的传统强势油种，ESPO的出口量一直稳定，实际贸易基本没有受到俄乌冲突的影响。

来源：Kpler

从12月5日前后几周的表现也能看出，乌拉尔去往欧洲的量正在显著萎缩，欧洲已经不再是俄罗斯乌拉尔原油的主要消费市场了，而亚洲的购买量正在稳步提升中，未来仍有上行空间。

来源：俄罗斯能源部、隆众资讯

自俄乌冲突后，俄罗斯能源部已经从3月起中断了俄罗斯原油产量官方数据的发布。上图中3月后的数据为从其他渠道收集（例如俄罗斯原油相关报道机构、部分俄罗斯官员的讲话表态）。虽然数据不及官方权威，但依然具有参考价值。可以看出，俄罗斯原油产量今年虽然出现过波折，但整体水平同样没有出现大幅下滑，多数时间还是可以维持在1000万桶/日附近。而近期俄罗斯副总理已经表态，考虑在明年初即下月初进行主动减产5-7%，相当于50-70万桶/日的规模，一旦落地，无疑将对油价形成新的利好推动。

综上所述，虽然年内西方对俄制裁层层加码，但实际效来看收效一般，俄罗斯原油产量和出口量均未出现显著下滑，预期的供应缺口也未出现。而接下来俄罗斯可能进行的主动减产属于反制举措的一部分，一旦能够顺利落地，将巩固供应趋紧局面，增强油价的利好支撑，值得继续关注。