渣油蜡油油浆燃料油
一、关注点
1、多个OPEC产油国支持沙特减产言论，国际油价上涨，但美联储9月仍可能进行较大力度加息抑制了涨幅。
2、焦化利润上涨明显，催化利润稍有小跌，国产燃料油二次加工利润向好利好炼厂出货状况
3、汽柴油产销向好，涨势带动国产燃料油上周期弱盘后接连上推，出货状况延续良好，平均库存率继续下行
核心逻辑:原油走势继续震荡，汽柴油向好带动，国产燃料油弱盘僵持两日后接连上推。周内二次加工利润表现可观，供应收紧预期利好低硫渣油/沥青料上涨，汽柴涨势带动油浆及蜡油涨势也较为明显。本周炼厂库存压力尚可，挺价信心仍存，叠加消息面向好，预计本周交投稳中或仍有小幅上推空间。
二、价格表单
产品 | 区域 | 8月18日 | 8月25日 | 涨跌率 |
油浆 | 山东 | 4850 | 5020 | 3.51% |
渣油 | 山东 | 5500 | 5470 | -0.55% |
减压蜡油 | 山东 | 6150 | 6350 | 3.25% |
焦化蜡油 | 山东 | 5850 | 6000 | 2.56% |
备注： | ||||
1、以上品种为人民币价格，单位：元/吨。 | ||||
2、上表人民币价格均为厂提现汇不含消费税价格。 | ||||
3、两期价格为本周之前过往两个工作周的周均价。 | ||||
4、涨跌率为环比变化率。 | ||||
三、数据表单
国产燃料油供需数据表单 | ||||
数据类型 | 8月18日 | 8月25日 | 变化率 | 本周预期 |
焦化利润 | 361 | 688 | 90.58% | ↘ |
催化利润 | 74 | 26 | -64.86% | ↘ |
催化开工率 | 48.82% | 45.52% | -3.30个百分点 | ↗ |
渣油库存率 | 21.0% | 18.4% | -2.6个百分点 | ↗ |
1、催化和焦化利润为行业维度数据，反应主流地区行业盈利总体情况，由行业利润占均价的比。 | ||||
2、催化开工率为山东地炼生产企业催化装置产量占产能的比例，反应生产的指标。 | ||||
3、渣油库存率为山东地区样本企业当厂库库存量占产品库容的比率，反应库存压力。 | ||||
四、行情展望
消息面看，原油涨势对国产燃料油呈利好支撑；供需面看，国产燃料油焦化利润上涨明显，利好焦化料价格，但催化利润仍表现微薄，催化料涨势或受抑制。国产燃料油炼厂库存率本周仍呈下滑走势，炼厂库存压力缓解，挺价信心有利好加持。综合看，国产燃料油交投依据各产品供需情况稳中仍有窄幅上推空间，低硫渣油受主力炼厂即将检修影响，周内交投上推意向仍较为明显。
五、数据日历
数据 | 发布日期 | 上期数据 | 本期趋势预计 |
催化利润 | 周四17:00PM | 26元/吨 | ↘ |
焦化利润 | 周四17:00PM | 688元/吨 | ↘ |
山东国产燃料油库存率 | 周四17:00PM | 17.0% | ↘ |
1、↓↑视为大幅波动，突出涨跌幅超过3%的数据维度 | |||
2、↗↘视为窄幅波动，突出涨跌幅在0-3%以内的数据 | |||
