摘要：
沥青焦点文章，隆众聚焦
导语：受季节性因素影响，沥青下游需求分为明显的淡旺季，其中12月-次年3月为需求淡季，金九银十沥青需求达到峰值后开始减少，正常情况下，四季度沥青产量与价格均双双走跌。
2022年11月份国内沥青总产量为294.51万吨，环比下降20.01万吨或6.4%；同比增加53.93万吨或22.4%。从季节性走势来看，每年10月份以后产量都会呈现走跌趋势，且产量走跌会持续到次年2月份。就当前沥青开工来看，截止当前沥青产能利用率为33.6%，相较11月中旬减少近10个百分点，简要分析，一是进入冬季，各地大幅度降温，尤其是北方温度达到零度以下，道路施工需求基本收尾；二是全国各地疫情持续，虽政策出台，但是部分地区施工及物流仍有受限。
从各地区产量来看，山东省沥青产量占比为41%，华东和华北地区次之，三大区域产量占比超八成。在高供应持续，但市场需求减少及原油价格回落情况下， 11月沥青价格开启跌价模式。尤其是11月份中石化华东产量较高，为缓解销售压力领跌市场，抑制山东及河北货源流入，区域资源竞争加剧，沥青价格接连下行，导致三大主流产地价格下调幅度明显。
据统计，2022年12月份国内沥青总计划排产量为229.5万吨，环比下降79.2万吨或25.7%。进入12月份，山东、河北部分主力地炼集中转产及降产，沥青产量减少迅速。沥青价格走跌虽然持续，但随着山东河北陆续释放冬储货源，合同价格在3200-3300元/吨，冬储政策出台后，市场基本上底部价格出现。尤其是冬储业者备货氛围尚可，山东部分炼厂一改疲态，从累库模式转变为去库模式，对于未来市场价格形成支撑，短期来看沥青市场或逐步趋稳，但仍需谨慎原油回落风险。
