周评

1.本周市场关注点

1）本周国内沥青79家样本企业产能利用率为37.6%，环比下降0.6个百分。

2）截止2022年11月29日，国内54家沥青样本厂库库存共计100.1万吨，环比增加8.2万吨或8.9%。

3）截止2022年11月29日，国内沥青70家样本企业社会库库存共计55.2万吨，环比下降0.9万吨或1.6%。

4）本周期，加工稀释沥青周度利润均值为89.6元/吨，环比减少6.8元/吨。

2.本周行情分析

数据来源：隆众资讯

国内沥青价格变化

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

截止 2022 年12月1日，国内沥青均价为3774元/吨，环比下调223元/吨或5.6%。

周内市场来看，沥青价格下行明显。分地区来看，七大区域价格均为走跌，其中山东跌幅最大，周内中石化价格累计下调250-350元/吨，地炼价格也有不同程度走跌，市场价格下调明显；其次是东北地区价格下调300元/吨，主要是个别地炼释放冬储合同，叠加主力炼厂价格下调；除西北和华南外，其他地区价格走跌幅度超200元/吨，主要是主力炼厂价格下调，带动市场走跌明显。短期来看，国内沥青市场或维持弱势运行。

山东地区：本周中石化价格累计下调250-350元/吨，区内报价继续下调，市场参考价在3400-3520元/吨，实际成交情况欠佳。供应方面，近期个别主力地炼减产，区内供应有所减少，齐鲁石化预计12月2日转产渣油，区内开工或继续下降。受大幅度降温天气影响，下游终端施工受阻，大部分项目进入收尾阶段，炼厂出货减少明显，业者多谨慎采购，市场观望氛围较重。

华东地区：本周区内价格继续走跌，跌幅在150-250元/吨不等。目前区内汽运成交参考3620-3900元/吨，部分炼厂继续执行量价优惠政策以促销售。供应方面，区内主流炼厂间歇生产，受部分炼厂停产，供应量整体有所下降但考虑到需求不温不火整体出货量一般，库存压力增加。考虑到区域价差，预计短期内区内价格仍有下探空间。

华北地区：沥青市场主流参考价至3380-3400元/吨之间，区内报价下跌幅度有所放缓，供应端来看，河北鑫海大装置停产沥青，下周供应有望下降；需求端来看，市场刚需略显平淡，炼厂出货不温不火，整体交投气氛一般。

西北地区：本周期内区内中石化炼厂价格下调50元/吨,镇海火运90#价格下调200元/吨，带动重交沥青主流参考价在3950-4900元/吨；供应面，疆内天之泽炼厂停产进入冬休，主力炼厂低负荷生产，整体供应低位；需求面，区内受降温影响，道路需求逐渐减少，主力炼厂出货放缓，有所累库，贸易商进货意愿不大，观望冬储为主。

东北地区：区内需求冷清，叠加部分炼厂价格下调，带动区内市场价格下调300元/吨，主流参考价格在3500-3900元/吨。区内炼厂开工积极性不高，多转产渣油为主，部分地炼维持检修状态，整体供应水平较低；需求方面，个别炼厂释放冬储，价格在3200元/吨，成交尚可。部分冬储资源市场低价出货，下游零星采购为主，另有业者继续观望其他资源冬储政策。

华南地区：本周区内炼厂价格累积下调50-100元/吨，重交沥青参考价4260-4500元/吨，供应端，区内主营炼厂供应多在低位运行，个别地炼预计在本周末有复产计划，其余炼厂供应相对稳定。需求端，广西地区近期有赶工需求，但仅限于刚需，市政方向需求较少，业者按需采购为主，珠三角地区因疫情等因素影响，终端需求不温不火，业者谨慎采购，当前业者多以消耗社会库为主。

西南地区：本周中石化前沿库价格下调250元/吨，重庆地区重交沥青参考价4100-4150元/吨，成都地区重交沥青参考价4120-4200元/吨。供应端，本周云南石化暂无生产，区内供应下降明显。需求端，近日到港船舶较少，业者以消耗库存为主，终端需求不温不火，业者观望为主。

3.市场影响因素分析

1）本周东北地区部分地炼减产及转产，叠加山东地区个别地炼降产，以及南方部分主力炼厂间歇停产，致使国内供应减少。

2）本周各地出货量情况不一，其中华东及山东出货继续减少，但华北出货增加较为明显，主要是近期华北价格领跌市场，价格走跌迅速，带动炼厂出货量增加，一定程度上制约山东和华东资源跨区域流出。

3）周内主力地炼沥青价格与原料价格同步走跌，利润微降，变化不大。

4.下周市场预测

国际原油反弹导致炼厂生产成本有所支撑，部分低端资源弱势趋稳，但是整体资源供应仍相对较为充裕，品牌资源以及跨区域竞争仍存，需求端整体较为低迷，冷空气导致刚需大幅放缓，炼厂整体出货一般。预计短期部分高价资源仍有下调预期。

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