月评

1.本月市场关注点

根据隆众对96家企业跟踪，2023年3月份国内沥青总计划排产量为276.2万吨，环比增加98.2万吨或55.17%；同比增加88.39万吨或47.06%。

2. 本月行情分析

数据来源：隆众资讯

国内沥青市场主流地区价格月度涨跌表

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

山东地区： 本月中石化价格上调100-150元/吨，但受原油及市场因素影响，地炼报价先涨后跌，市场参考价至3630-3770元/吨。供应方面，月内山东金诚、东明、华龙产量有所提升，汇丰石化复产沥青，带动区内供应增加较为明显。炼厂执行合同出货为主，多数维持产销平衡状态，个别炼厂提负累库，加之社会库多以入库为主，整体库存继续增加。下游终端需求恢复相对较缓，本月下旬改性加工陆续启动，但零星出货为主，预计3月中旬以后需求或好转明显。

华东地区：本月国内沥青整体表现震荡下行态势，月末主力成交参考3850-4070元/吨。区内主力炼厂间歇生产，整体供应在需求冷清态势下略显充裕。从市场交投来看，因天气及资金影响，月内交投气氛偏弱，且有区域价差影响，业者刚需零星拿货为主。

华南地区：本月主营炼厂价格持稳，个别地炼价格累积下调200-300元/吨，区内重交沥青参考价4000-4210元/吨。供应端，本月主营炼厂间歇生产，中油高富以及珠海华峰月中复产沥青，区内开工小幅增加。需求端，本月终端需求不温不火，月初部分地区收到降雨影响，市场需求偏弱，业者多零散出货为主。

西南地区：本月中石化前沿库价格持稳，中海四川价格上调200元/吨，重庆地区重交沥青参考价4300-4380元/吨，成都地区重交沥青参考价4250-4350元/吨。供应端，本月初中海四川短暂停产，加之云南石化中旬间歇生产，带动区内开工下降。需求端，本月码头到港船舶有限，加之市场需求不温不火，业者多以入库为主，社会库存呈现上涨趋势。

华北地区： 沥青市场参考价至3760-3800元/吨之间，供应端来看，区内供应下降明显，河北伦特大装置、凯意石化检修；需求端来看，市场高价刚需一般，部分远期合同报盘多在高位，现货多入库需求为主。

东北地区： 区内沥青价格累计上调150-200元/吨，主流参考价格在4000-4150元/吨。供应方面，区内炼厂暂未复产沥青，但个别炼厂预售部分合同，价格在4050-4150元/吨；需求方面，终端暂未复工，业者入库前期合同为主，高价成交有所走缓。

西北地区： 本月区内中石化，中石油炼厂价格均持稳，区内重交沥青主流参考价在3800-4700元/吨；供应方面，区内主力炼厂克石化月初小幅提产加之美汇特以及乌苏明源炼厂月中复产沥青，带动区内供应有所上涨，但多数地炼仍处于冬休状态，区内供应低位；需求方面，区内仍处于需求淡季，但部分贸易商有囤货备货需求，带动炼厂出货尚可，厂库有所降库。

3. 市场影响因素分析

1）本月国内重交沥青装置产能利用率为28.4%，环比增加2.8个百分点。

2）国内主力炼厂沥青理论利润为87.4元/吨，环比增加98.2元/吨。

3）国内沥青54家炼厂月末库存为98.1万吨，环比增加9.1%。

4）国内沥青70家社会库月末库存为104.3万吨，环比增加39.4%。

4. 下月市场预测

3月份国内沥青预计开工负荷将会大幅增加，其中3月份国内沥青总计划排产量为276.2万吨，环比增加98.2万吨或55.17%，同比增加88.39万吨或47.06%。分地区来看，华北、华东地区供应增加明显，山东、西北、东北也有部分炼厂计划复产。需求端来看，市场刚需逐渐回暖，道路施工或有所增加，但是考虑前期部分备货需求入库，整体投机入库需求或有所减少，维持合同出货为主。整体来看，3月份国内沥青价格有望维持稳中窄幅波动为主。

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