一、关注点
1、原油：欧洲柴油库存下降明显，且有传闻称沙特可能将额外减产延期至10月，国际油价上涨。
2、上周期船燃混兑主料低硫沥青料全国出厂加权均价4462元/吨，周度跌33元/吨或-0.73%，页岩油跌102元或-2.03%，水上油跌50元/吨或-1.08%，煤柴跌300元/吨或-6.25%。
3、本周期原油走势或存小跌空间，高位震荡特征仍存，国内低硫沥青料出厂加权均价或持续小幅下行，出货量或继续微幅增加。船燃成本持续松动，拖拽成品价格持续下探。
4、终端市场需求清淡，内贸船燃市场无利好因素支撑，业者看空心态延续，中下游刚需谨慎采购，大单成交稀少，议价高低端价差仍存，外采成本影响供船价或持续偏弱势运行。
核心逻辑：原油走势或存小跌空间，业者恐跌心态下继续选择压价抛售以降库存，成品议价或持续下行，终端需求依旧疲软，船燃价格行情易跌难涨。
二、价格表单
产品 | 区域 | 8月24日 | 8月17日 | 涨跌率 |
低硫渣油（沥青料） | 华北 | 5050 | 5220 | -3.26% |
页岩油 | 东北 | 5926 | 5028 | -2.03% |
水上油 | 华北 | 4600 | 4650 | -1.08% |
煤柴 | 华北 | 4500 | 4800 | -6.25% |
船用180cst燃料油 | 华北 | 4860 | 4900 | -0.82% |
保税船用低硫燃料油 | 华东 | 620 | 618 | 0.32% |
1、船用180cst为符合GB17411-2015的内贸船燃。 | ||||
2、保税船用低硫燃料油单位为美元/吨，其他 5个品种为人民币价格，单位：元/吨。 | ||||
3、上表中保税船用低硫燃料油为华东舟山地区供船价，水上油为送到价，其他品种人民币价格均为厂提现汇含税价。 | ||||
4、两期价格为本周之前过往两个工作周的时点价格，非周均价。 | ||||
5、涨跌率为环比变化率。 | ||||
三、数据表单
数据类型 | 8月24日 | 8月17日 | 变化率 | 本周预期 |
低硫渣油（沥青料）外放量 | 6.45 | 7.05 | -8.51% | ↘ |
低硫沥青料船燃市场采购量 | 2.05 | 0.95 | 115.79% | ↘ |
重质船燃出库量 | 8.30 | 7.27 | 14.17% | ↘ |
焦化利润 | 737 | 688 | 7.12% | ↗ |
船燃混兑理论利润 | -89.06 | -61.33 | 45.21% | ↗ |
新加坡燃料油库存 | 2209.9 | 2008.1 | 10.05% | ↗ |
1、低硫渣油（沥青料）外放量，为炼厂当周期订单量，反应供应的指标。 | ||||
2、低硫沥青料船燃市场采购量，为当周炼厂低硫资源流向船燃市场的总量，反应船燃市场需求指标。 | ||||
3、重质船燃出货量，为上一周船燃混兑商家批发出库量。 | ||||
4、船燃混兑理论利润为行业维度数据，反应主流地区的船燃混兑商家采购主要的混兑原料进行混兑并售出成品船燃的理论利润。 | ||||
5、焦化利润，为山东地方炼厂延迟焦化的理论利润检测。 | ||||
四、行情展望
本周期原油走势或存小跌空间，高位震荡特征仍存。主营炼厂放量受需求面影响，价格仍有下行可能，刚需现状下低硫渣油/沥青料成交量或在6.3万吨左右。本周内贸船燃混兑成本多受到低硫渣油及水上油等稀料价格变动，成品价格仍存小幅回落风险，供油商在成本和出货压力下，刚需补货，批发出库情况或稳中小幅回落至8万吨左右。终端航运市场煤炭运输需求少量释放，船舶动态陆续恢复，但港口船多货少局面延续，船东补油始终依托刚需小单，中下游成交整体持谨慎观望为主，成本以及需求面双重拖拽下，价格持续趋弱运行。
五、数据日历
数据项目 | 发布日期 | 上期数据 | 本期趋势预计 |
低硫渣油（沥青料）外放量 | 周四 16:00PM | 6.45万吨 | ↘ |
低硫沥青料船燃市场采购量 | 周四 16:00PM | 2.05万吨 | ↘ |
重质船燃出库量 | 周四 16:00PM | 8.30万吨 | ↘ |
焦化利润 | 周四 16:00PM | 737元/吨 | ↗ |
船燃混兑理论利润 | 周四 16:00PM | -89.06元/吨 | ↗ |
新加坡燃料油库存 | 周四 17:00PM | 2209.9万桶 | ↗ |
1、↓↑视为大幅波动，突出涨跌幅超过 3%的数据维度 | |||
2、↗↘视为窄幅波动，突出涨跌幅在 0-3%以内的数据 | |||
