本周(2021年7月2日至7月8日),在隆众资讯监测的沥青产业链17个品种中,上涨的品种有12 个,上涨幅度在0.04%-4.57%;下跌的品种有3个,下跌幅度为0.4%-1.16%。持平的品质有2个。以沥青现货来看,周内均价环比上涨1.56%至3390元/吨,期货主力受原油价格下跌,收盘均值跌0.4%至3479元/吨。
表1 沥青产业链产品周度波动
单位:美元/桶,美元/吨,人民币/吨
产品 | 区域/牌号 | 本周 | 上周 | 涨跌值 | 涨跌幅 |
WTI | 期货 | 73.37 | 73.34 | 0.03 | 0.04% |
布伦特 | 期货 | 75.32 | 75.26 | 0.06 | 0.08% |
沥青现货 | 全国均价 | 3390.00 | 3338.00 | 52.00 | 1.56% |
沥青现货 | 山东 | 3335.00 | 3285.00 | 50.00 | 1.52% |
沥青现货 | 华东 | 3500.00 | 3500.00 | 0.00 | 0.00% |
BU主力 | 期货(周均) | 3479.00 | 3493.00 | -14.00 | -0.40% |
180CST | 新加坡 | 434.94 | 419.44 | 15.50 | 3.70% |
380CST | 新加坡 | 425.43 | 414.99 | 10.44 | 2.52% |
低硫燃料油 | 舟山 | 550.00 | 533.56 | 16.44 | 3.08% |
稀释沥青 | 全国 | 3754.00 | 3721.00 | 33.00 | 0.89% |
汽油 | 山东 | 7930.00 | 7828.00 | 102.00 | 1.30% |
柴油(0#) | 山东 | 6230.00 | 6303.00 | -73.00 | -1.16% |
石油焦(3B) | 山东 | 2250.00 | 2152.00 | 98.00 | 4.55% |
液化气 | 山东 | 4360.00 | 4154.00 | 206.00 | 4.96% |
MTBE | 山东 | 6242.00 | 6287.00 | -45.00 | -0.72% |
焦化料 | 山东 | 3400.00 | 3400.00 | 0.00 | 0.00% |
焦化料 | 东北 | 3300.00 | 3250.00 | 50.00 | 1.54% |
来源:隆众资讯
以沥青现货市场来看,周内价格先扬后抑,周一中石化主营炼厂山东地区上调100元/吨,华南地区上调50元/吨,华东地区个别炼厂公路上调20元/吨,船运下调30元/吨,部分地区市场地炼资源报价跟涨,推动国内沥青价格走高;随后国际原油下跌,带动沥青期货价格大幅走低,部分期现低价资源涌入市场,尤其以山东及华北地区价格小幅回落最为明显。
供应方面,虽然本周加工稀释沥青理论利润为9.31元/吨,在原油价格走跌下利润有所修复,但综合利润环比仅增加37.2元/吨。通过隆众对73家主要沥青厂家统计,本周综合开工率为39.1%,环比下降4.5个百分点。分地区来看,东北地区原料切换导致开工水平下降;华北地区河北鑫海周末暂停生产,河北伦特大装置检修;山东地区京博石化与科力达均降低开工负荷,综上带动整体开工下降明显。
然而,虽然周内供应下降明显,但截止2021年7月7日对国内27家厂库库存的跟踪情况来看,环比增加2.2%。周内西北、华南地区厂库下降明显,一方面是由于供应低位影响,另一方面受有刚需所致。而其他区域厂库增加主要是由于多地虽有需求但整体用量不大,加之价格上涨后业者入市积极性不佳。
表2 国内主流地区厂库库库存环比统计表
区域/牌号 | 7月7日 | 6月30日 | 周环比 | 涨跌幅 |
西北 | 19.20 | 19.53 | -0.33 | -1.7% |
东北 | 5.02 | 4.70 | 0.32 | 6.8% |
山东 | 55.80 | 55.40 | 0.40 | 0.7% |
华北 | 11.60 | 9.60 | 2.00 | 20.8% |
华东 | 19.08 | 18.79 | 0.29 | 1.5% |
华南 | 6.50 | 6.70 | -0.20 | -3.0% |
西南 | 0.50 | 0.40 | 0.10 | 25.0% |
合计 | 117.70 | 115.12 | 2.58 | 2.2% |
来源:隆众资讯
社会库方面,截止2021年7月7日,33家社会库库存为93.34万吨,环比增加1.9%。分析原因一方面多地终端需求冷清,沥青消耗有限。另一方面主要是受内贸船以及进口资源到港所带动。
表3 国内主流地区社会库库存环比统计表
区域/牌号 | 7月7日 | 6月30日 | 周环比 | 涨跌幅 |
西北 | 9.34 | 9.04 | 0.30 | 3.3% |
华北 | 9.50 | 9.40 | 0.10 | 1.1% |
山东 | 25.20 | 24.60 | 0.60 | 2.4% |
华东 | 31.90 | 30.80 | 1.10 | 3.6% |
华中 | 8.20 | 8.50 | -0.30 | -3.5% |
华南 | 2.60 | 2.60 | 0.00 | 0.0% |
西南 | 6.60 | 6.70 | -0.10 | -1.5% |
合计 | 93.34 | 91.64 | 1.70 | 1.9% |
来源:隆众资讯
整体来看,本周内沥青供需两淡,市场业者交投积极性不佳。对于下周市场如何?
供应预测(↗),齐鲁石化转产渣油,但河北伦特大装置恢复正常生产以及扬子石化稳定生产,预计下周沥青总产量增加1.98万吨至56.73万吨。
需求预测(↗),市场终端需求略显平淡,但是随着南方天气好转,市场需求有望小幅回暖。
小结(↘):国际原油大幅下跌对于市场看涨积极性有一定的压制,部分期现资源对于现货有一定的打压。下周供应增加是大概率,但需求仍需关注天气以及资金情况。短期来看,预计下周国内沥青市场有望延续弱势震荡走势为主。