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导语：从10月24日开始，山东市场价格开始反弹，低端价格连续推涨，最高点推涨至3200元/吨，但是从11月3日开始出现回落，仅仅三日，迅速回落至2950元/吨，接下来简要分析一下。

一、近期国际原油震荡运行 成本支撑有所减弱

图 1山东地炼理论利润情况

来源：隆众资讯

11月3-4日，国际原油价格连续走跌4-5美元/桶，创近两个月来的最大跌幅，沥青部分炼厂少量释放远期合同，下游接货意愿一般。本周国际原油连续下行，成本支撑减弱，沥青市场悲观情绪出现，叠加期现低价货源流出，业者抛售意愿加强。截止当前，据测算沥青生产成本在2950元/吨左右，加之山东市场价格在沥青市场最为敏感，与成本贴合度更高，市场涨跌变化更加迅速。

二、寒潮天气来袭 北方降温降雪带来利空

图2 全国降雨量预报图

来源：中国天气网

寒潮继续自西北向东南影响我国，受寒潮影响，预计11月6日20时至8日20时，我国中东部地区自西北向东南将有大风降温天气过程。华北东北等地有强降雪，多地局地有大暴雪或特大暴雪，并且持续时间相对较长。本次寒潮天气，北方大部分地区面临降雪天气，南方地区降雨降温，国内多数地区降温幅度达10摄氏度以上，因此对于终端道路施工情况影响较大，北方部分地区或逐步收尾停工，需求减少更为明显。

三、社会库加温出货 市场可提货源增加

近期市场涨价的因素主要在于个别炼厂降负生产，按计划量提货，加之下游终端赶工需求较为集中，市场可提货源偏紧，带动市场接连上涨。但是随着仓单和社会库出货增加，市场货源偏紧现象缓解，下游业者情绪转换，由捂盘惜售到降价抛售。随着寒潮天气到来，北方需求逐步减少，社会库去库速度或加快，炼厂出货速度或有所放缓。

综上所述，周内较多利空因素导致价格迅速走跌。目前山东沥青市场价格在2950元/吨左右，后续市场或弱势维稳运行，价格大幅走跌空间有限，主要是市场供应目前维持低位，据悉齐鲁石化11月15日计划转产渣油，区内供应或有下降趋势，供需双弱局面或支撑市场维稳，预计近期山东沥青市场低位价格或在2900-2950元/吨。