从12月底开始，华南地区沥青价格涨势不断，截止1月6日市场参考价3220-3340元/吨。从分品牌来看，华南地区中石化以及中石油炼厂价格上调50元/吨，地炼价格累计上调40-110元/吨。造成价格上涨的因素归根于三点：
成本端：
图1 华南地区与布伦特价格走势图
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首先，成本方面，近期原油价格涨势不断，布伦特价格由12月底的71.52美元/桶涨至79.32美元/桶，涨幅达到了20.47%，截止2022年1月6日，布伦特价格已经突破80美元/桶，高高的站在81.99美元/桶，原油价格的上涨带动了沥青炼厂成本的上扬，受此影响，成本端支撑价格上涨明显。
供应端
图2 华南地区炼厂供应情况走势
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其次，供应方面，截止1月5日，华南地区开工率为42.6%，环比增加9.6个百分点，同比下降11.7个百分点。本周部分主营炼厂小幅提产，带动区内开工增加，但是炼厂外放量相对较少，其中，茂石化节假期间持续发船，汽运基本不放量，广石化节假期间也是以发船为主，汽运出货相对较少，中油高富限量出货，以上三大主营炼厂外放量可谓是屈指可数。下游贸易商在如此情况下，抓紧去库，把原有中高位的库存降低至低位水平。
库存端
图3 华南地区炼厂库存走势
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最后是库存方面，从10月份开始，华南地区炼厂库存基本处于一个降库的节奏，在11月份的时候虽有小幅的上涨，但是一点不影响他后续的下降，截止2022年1月5日，华南地区炼厂库存3.8万吨，环比下降0.1万吨或2.6
结合目前市场的情况，小编认为，原油价格持续高位攀升，对于炼厂成本上涨支撑过于明显，但是炼厂限量放货导致市场货源紧缺，带动价格上涨，但与此同时，考虑到一季度沥青市场的特殊性，加之公共卫生事件的影响，下游终端虽有一波赶工需求，但是对于沥青的使用量也相对有限，所以，在沥青供需两弱的情况下，谨慎补库。
