沥青焦点文章，隆众聚焦
图1 山东沥青均价与布伦特价格走势对比
来源：隆众资讯
截止12月31日，布伦特最新收盘价格为79.32美元/桶，较12月1日价格上调10.45美元/桶或15%，涨幅较为明显。山东市场价格调整幅度相对较小，12月1日山东均价为3010元/吨，月末均价为3035元/吨，较月初上调25元/吨或0.83%，但山东市场低端价格变化较为明显，尤其是12月下旬，随着市场现货资源逐步减少，原油成本持续抬升，市场低端报价由最低的2800元/吨涨至3000元/吨，价格上调200元/吨或7.14%，涨幅相对明显。接下来从利润和供应，来简要分析一下山东市场未来预期。
利润情况：
图2 山东地炼沥青理论利润情况
来源：隆众资讯
据隆众资讯数据显示，12月加工稀释沥青平均利润为85.44元/吨，相较上月利润增加61.17元/吨或252.04%。原料成本月度均价3589元/吨，环比下调313元/吨或3.86%。从月度利润变化来看，本月上旬原油暴跌带动利润增加明显，月度利润均值增加明显，下旬原油反弹明显，但汽柴油等相关产品整体变化较小，沥青利润迅速收窄由盈转亏，因此沥青生产成本持续增加，带动市场价格上调。
供应情况：
图3 山东沥青主力炼厂开工情况
来源：隆众资讯
据隆众资讯统计，2021年12月山东地区沥青主力炼厂开工率为42%，环比下降0.7个百分点，同比下降2.5个百分点，开工呈现下降趋势。2022年1月份山东计划排产量为72.3万吨，环比减少1.1%，同比减少19.1%，同比减少更为明显。加之一季度本身下游刚性需求无几，按照往年情况1-3月产量处于年度低位，预计一季度山东沥青供应相对较低。
据了解，目前炼厂和社会库库存暂无压力，业者后世看涨预期增强，在成本抬升和供应偏低情况下，对于价格存在一定利好支撑，短期内，山东沥青市场价格或呈现稳中上行趋势。
