加氢尾油原料成本和利润分析
图1.加氢尾油重点企业及市场均价走势图
隆众数据显示，本月加氢尾油市场均价为5549元/吨，环比下跌5%。伴随十月结束后，较高的市场价格加重下游业者观望情绪，利空消息蔓延至十一月中上旬，采购企业表示接货吃力，上下游供需氛围逐渐疲软，各炼厂积极出货，多次拉低市场价格以促成交，山东地区市场成交跌760元/吨；华北地区市场成交跌700元/吨，但市场利空因素尚存，整体购销气氛一般，仅刚需企业按需采购，多数尾油炼厂库存升至高位，以装置回炼来应对市场危机。本月后期，柴油政策导致供应量减少，利好下方市场，市场需求回暖，部分炼厂报价灵活调整，加氢尾油价格整体上行为主，加之前期炼厂回炼库存低位，多家炼厂出现供应紧缺现象，山东市场成交涨310元/吨；华北地区市场成交涨300元/吨。目前下游采购积极性增加，炼厂挺价信心较足。综合来看，若后期下游市场需求不减，且消息面利好加氢尾油市场，则尾油价格仍有上行空间。
图2.二类加氢基础油利润成本分析图
隆众资讯显示，本月加氢尾油与II类基础油市场价格涨势暂缓，但供需面利好支撑犹存。本月前期，过高的原料价格导致下游接货吃力，加氢尾油与基础油价格均出现下滑趋势；中后期，柴油政策带动，市场供应资源减少，尾油与基础油价格小幅攀升。临近月底，炼厂库存均保持低位运行，市场以稳价出货为主。山东地区150N均价为7069元/吨，环比下跌2%。尾油均价为5549元/吨，环比下跌5%。基础油生产成本为6349元/吨（含原料成本+其他成本费用），环比下跌5%。上下游间利润拉涨至722元/吨，环比上涨27%。
