周评

1. 乙烯焦油国内市场综述

国内乙烯焦油价格走势图

数据来源：隆众资讯

国内乙烯焦油厂家价格统计表

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

本周乙烯焦油华北销售公司主流价格2750-2950元/吨,华东销售公司主流价格2800-2900元/吨。周内价格涨跌互现。本周国际油价跌宕起伏，整体呈上涨态势。欧洲新的防疫举措、疫苗接种迟缓打压需求复苏预期，现货市场采购积极性欠佳，美元汇率增强，及美国原油库存连续五周增长，是国际油价下跌的主要原因；但美国炼厂开工率显著回升，加之航运事故一度导致苏伊士运河堵塞，给油市带来利好支撑。截至2021年3月24日收盘，WTI区间57.76-61.55美元/桶，布伦特60.79-64.62美元/桶。

本周炭黑市场主流价格稳定，但市场低价订单增多。原料方面，煤焦油主流价格以小跌为主，虽成本面对炭黑市场影响有限，但市场心态上利空炭黑市场。供应方面，虽市场有部分大厂家生产线检修的情况，但由于前期炭黑市场开工偏高，加上下游轮胎企业3月份炭黑订单要货放缓，炭黑企业库存压力较大，下游看空情绪加重，随用随采为主，贸易商及炭黑企业出货不畅，周内现款客户新单商谈空间有所增加。但由于主要下游轮胎企业下月订单还未开始商谈，市场暂时维持稳价。综合看来，下周为新单商谈期，市场或有走跌可能。

供船市场方面，市场刚需支撑有限，原油震荡打压船东采购心态，但供油商持续降价意愿不高，供船价承压下调后暂处于趋稳观望阶段。本周内贸船用180cst周度均价承压下行。至本周四低硫船用180cst市场库提批发主流成交价在4250-4400元/吨，较上周跌50-150元/吨。船用低硫180cst燃料油主流供船价格4300-4500元/吨，跌50-100元/吨。船用轻油方面，国六柴油供船主流成交价至5550-5850元/吨，跌100-200元/吨。普通船用轻质燃料油供船成交在5000-5200元/吨，跌100元/吨。

本周国内煤焦油市场多地呈现窄幅下挫模式，不过山西部分厂家招标出现上涨行情，带动内蒙古及宁夏地区价格整体走高100元/吨附近。目前来看，主要下游深加工持续亏损运营，炭黑企业虽持续盈利模式，但四月新价存下调预期，故整体下游对原料煤焦油依旧压制为主。华东及河北邯郸下游开工稳定，场内存正常的原料需求，用户仍按需采购。河北唐山及东北市场主流价格小幅回落。目前来看，下游主力产品工业萘价格低位，小油类价格下调，深加工亏损程度继续加深，进而影响接受原料的积极性。综合来看，预计短线煤焦油僵持偏弱运行为主。

2. 乙烯焦油成本面及供需面分析

成本面：隆众资讯数据监测，截至25日，预计2021年3月份中石化石脑油出厂价将调整至4230元/吨，较上月上涨380元/吨。

供应面：上海赛科乙烯焦油部分自用。上海壳牌及燕山持续无货源外放。盘锦宝来，中化泉州，中科炼化均已投产。茂名石化、抚顺石化、燕山石化、上海石化陆续进入检修。齐鲁石化有提前检修预期。扬子石化原计划3月检修，推迟至下半年。镇海炼化原计划4月6日检修，推迟至5月中旬。浙石化二期预计一个月左右开车。

需求面：预计下周内贸船用燃料油市场价格以稳中小幅震荡为主。180cst燃料油库提批发主流成交价或至4250-4450元/吨；船用柴油主流供船成交或至5600-5900元/吨。

3. 后市预测

近期国际油价的跌势，也是对此前涨势过快过猛的一种回调整理。同时可以观察到周内油价暴涨暴跌均有出现，能够感受到空好力量仍显交织，且市场在缺乏指引的情况下，交易商依然在不断权衡方向，但4月1日OPEC+会议之前，心态偏谨慎。综上所述，预计下周国际油价先跌后涨，需求端忧虑情绪和略显强势的美元可能仍有一定压力，但OPEC+4月初会议的结果或偏积极。预计WTI或在58-62美元/桶的区间运行，布伦特或在61-65美元/桶的区间运行。

下周炭黑市场或有下滑可能。市场方面，由于市场看空情绪加重，轮胎企业3月订单要货放缓，下游制品企业也基本以随用随采为主，市场出货压力较大，后市炭黑市场或有下滑可能，预计跌幅在200元/吨左右，具体跌幅还需关注4月份轮胎厂新单商谈情况。

本周，国内煤焦油市场呈现一定回调整理态势，但是在刚需支撑下整体跌幅相对有限，短期内来看，煤焦油供应量依旧充足，而下游虽然开工小幅下降，但是供需紧张局面仍难缓解，因此预计下周市场仍将继续在高位窄幅震荡运行，价格运行区间预计在3100-3400元/吨，市场呈现涨跌两难局面。

炭黑来看，后期存下跌预期。高温煤焦油当前涨跌两难。周内华南市场价格下滑，导致市场观望浓厚。但短期内国内检修厂家较多，会导致货源偏紧张。隆众资讯预计，短期内乙烯焦油价格依旧持稳观望为主。