1、行情回顾(9月22日-28日)
图1 国内工业用裂解C9价格走势图
数据来源:隆众资讯
表1 国内工业用裂解C9及相关产品价格表单
单位:元/吨
2023/9/21 | 2023/9/28 | 涨跌幅 | |
重点区域 | |||
全国 | |||
东北 | 6000 | 6000 | 0 |
华北 | 6240 | 6240 | 0 |
华东 | 6142 | 6250 | +108 |
华中 | 6159 | 6213 | +54 |
华南 | 6200 | 6250 | +50 |
重点下游 | |||
产品名称 | |||
工业用芳烃溶剂 | 7650-8250 | 7450-8200 | -200/-50 |
C9石油树脂 | 7500-8000 | 7500-8000 | 0/0 |
数据来源:隆众资讯
近期国内裂解C9价格依旧高位运行,至截稿前,全国市场主流价格在6250-6400元/吨,局部区域价格小涨,幅度在50-200元/吨不等。主要原因分析,原油小幅下滑为主,对国内工业用芳烃溶剂市场刺激有限,国内工业用芳烃溶剂下游节前备货结束,入市节奏略显僵持,工厂让利出货为主;C9石油树脂方面,供应低位,树脂工厂库存压力不大,价格相对坚挺,下游入市积极性有所回落,实单跟进有限,整体交投僵持,多数市场参与者观望后市为主;整体对裂解C9价格支撑有限。
2、数据分析
图2 国内工业用芳烃溶剂利润走势图
来源:隆众资讯
从利润来看,2023年工业用芳烃溶剂整体利润呈现震荡运行趋势,仅在1月底2月初出现短暂高盈利,利润高点在950元/吨左右,随后国内工业用芳烃溶剂利润迅速回落,受国内成品油需求走弱以及国外订单减少等影响,使得国内工业用芳烃溶剂市场整体交投气氛走低,工业用芳烃溶剂价格下滑明显,工厂生产利润受挤压明显,阶段性亏损,在2023年2月底至3月底,国内汽油市场出货节奏放缓,叠加国内主营订单缩水导致的国内消费量大幅下滑影响,国内工业用芳烃溶剂市场商谈价格承压大幅下滑,原料裂解C9价格从3月开始虽有下滑,但下滑幅度小于工业用芳烃溶剂,整体工厂亏损明显,部分工厂停车检修,但受制于原料裂解C9成本压力明显,整体利润仍旧维持在100-300元/吨左右,进入5月份,工业用芳烃溶剂利润继续缩窄,维持在100元/吨以内,6月份开始收“11号文件”影响,利润再度反弹。
图3 国内C9石油树脂利润走势图
来源:隆众资讯
2023年,工业用裂解C9下游深加工领域之一的C9石油树脂毛利呈现跌宕起伏趋势,从上图中看出2021年是近几年内C9热聚石油树脂利润较高年份,受疫情反复等因素影响,自2021年下半年至今C9石油树脂下游终端发展相对缓慢,供求格局发生变化,利润水平震荡下滑,至2023年2月底3月初,利润值到达今年上半年的高位,在593元/吨,后续随着终端需求持续不温不火,成本面高位运行,整体交投僵持,C9热聚石油树脂利润震荡下滑运行,但受树脂价格支撑,下滑幅度有限,因此C9石油树脂利润下行幅度不及工业用芳烃溶剂,2023年初至今,平均利润维持在300元/吨。
表2 国内工业用裂解C9下游相关产品数据表单
单位:元/吨
2023/9/21 | 2023/9/28 | 涨跌幅 | ||
产品名称 | ||||
工业用芳烃溶剂 | 利润 | 250 | 178 | -72 |
C9石油树脂 | 利润 | 353 | 306 | -47 |
数据来源:隆众资讯
3、节后预测
表3 国内工业用裂解C9数据预测表单
单位:元/吨
2023/9/28 | 2023/10/7 | 涨跌幅 | |
价格 | 6250-6400 | 6350-6500 | +100/+100 |
开工率 | 72.31% | 73.50% | +1.19% |
数据来源:隆众资讯
图4 心态调查
数据来源:隆众资讯
节后裂解C9市场看多预期较强,约70%的市场业者对后市行情看强势运行:一方面原油面国际因素影响利好大于利空,支撑至12月,原油价格高位运行,支撑裂解C9原料石脑油价格走高,成本面居高不下对于裂解C9价格支撑;另一方面裂解C9下游工业用芳烃溶剂节后存补货支撑,反向带动原料价格高挺,树脂工厂价格高位运行,对原料需求度尚可;而剩余20%业者认为震荡运行,认为目前裂解C9价格高位,受原油波动会存下滑可能,但下行空间有限,下游阶段性补货操作支撑市场,因此整体运行震荡。