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导语：节前工厂高价竞拍的LNG气源捂盘惜售，意味着节后工厂端大概率会有一波因成本面引起推涨。但从市场供求关系来看，经过一个春节假期，工厂液位多从低位涨至中位或者中高，同时下游复工复产速度的不确定性也在供需层面给价格上涨造成拖累。

2023与2024年LNG价格对比表

单位：元/吨

截止2024年2月8日，陕西地区LNG均价3653元/吨，环比上周下跌32.63%，同比下跌35.54%。一周之内陕西LNG价格跌幅达到1800元/吨以上，主要原因是北方多地降雪影响LNG运输，尤其是西北地区雨雪天气一方面阻碍物流运输使部分终端LNG加气站销量大幅下降，因此提前进入春节放假；另一方面阻碍LNG资源流通，导致局部LNG工厂库存大幅上升，春节前急于降价排库，而随着春节临近长距离运输逐步减少，LNG工厂竞争激烈大幅降价吸引客户。

目前LNG处于处于2022年以来的相对低价，据隆众资讯对市场人士进行心态调研了解，预计节中LNG市场或触底反弹。

首先，LNG需求节中城燃需求或有所恢复。

据中国天气网预测2月14-17日（初五至初八），受较强冷空气影响，长江中下游及其以北地区将自北向南出现4～6级偏北风，阵风7～9级，气温下降4～8℃，内蒙古、黑龙江等地部分地区降温幅度有10～12℃，局地14℃以上；黄淮、江淮、江汉、江南、华南、四川盆地及贵州等地有小到中雨、局地大雨；内蒙古中东部、华北、东北地区有小雪或雨夹雪，东北地区东部有中到大雪。大面积的降温或刺激供暖需求增加，LNG价格优势明显，刺激城燃采购LNG补充天然气调峰供应。

其次，LNG成本高企，工厂亏本严重，涨价心态明显。

隆众资讯数据统计，2024年2月第二、三周（2月7日8:00-2月21日8:00）西部LNG直供工厂气源成交2.45-2.51元/方，低端较上期下调0.43元/方，高端较上期下调0.37元/方，折合成本4350-4440元/吨。

气源成本虽然较前期有所降低，但对于目前国产LNG销售价格而言，工厂亏本严重。目前除部分高库存工厂亏本销售外，对于部分LNG储罐较大的工厂已经暂停出货，工厂表示看好节后市场，价格反弹后再恢复出货。因此按惯例农历初四随着下游节前备货使用完毕，会出现一小波节中采购，预计价格或有所上涨。

再次，进口LNG价格高企，支撑国产LNG触底反弹

春节前进口LNG接收站并未出现大幅降价现象，春节期间长距离运输受阻，国产LNG低价资源难以进入沿海地区，下游需求端就近采购支撑进口LNG资源。同时，未来天气有降温预期，进口LNG资源气化外输进管道为主，进口LNG价格高企。间接使国产LNG工厂对LNG价格回涨提供信心，支撑国产LNG节中反弹。

然而，LNG供应充裕，节中反弹力度有限

国内天然气气田增储上产，国产天然气资源充裕，国产LNG保持较高开工负荷，从2023-2024年一季度LNG工厂产量及产能利用率对比图上可以看出，今年比去年产量明显提升，截止目前LNG工厂产能利用率基本持平，但由于LNG产能的不断扩增，整体产量仍高于去年同期。

据隆众资讯调研了解，今年春节期间LNG工厂未有停机打算，对于部分长期正常生产的工厂来说或降低生产负荷；对于部分前期为拍得气量的工厂而言，春节期间拍得天然气资源，LNG工厂复工复产，整体来看，春节期间国产LNG资源预期增加。

2023与2024年船期到港对比表

单位：万吨

据隆众资讯船运数据显示，2024年春节期间，LNG船舶到港13艘，较去年增加3艘，LNG到港量79.01万吨，较去年增加9.9%，春节过后一周，LNG船舶到港15艘，较去年增加2艘，LNG到港量90.56万吨, ，较去年增加5.78%。

国产LNG与进口LNG资源丰富，制约价格大幅走高。

综上所述，春节期间因气温降低导致城燃调峰需求或有增加预期，同时国产工厂不希望亏本销售，预计节中国产LNG价格或能触底反弹，但仅限于低位反弹，拉平LNG区域价差。由于LNG供应量充足，并且节中道路尚未完全畅通，反弹力度有限。