导语: 2024年的第二个小长假——春节接近尾声，液化气市场也在缓慢复苏；不过因部分地区节日气氛仍浓厚，市场恢复脚步不统一。民用气市场氛围暂无明显改善，因多数工厂未开工，工厂以及部分地区的餐饮需求尚未恢复；不过醚后碳四市场明显好转，价格接连走高，山东地区累积涨幅在300元/吨左右。
国内外主流成交价格对比
单位：元/吨、美元/吨
日期 | 2024/2/8 | 2024/2/17 | 涨跌值 |
CP | 613/623 | 619/629 | 6/6 |
华南 | 4770-4980 | 4850-4900 | 80/80 |
华东 | 4600-5300 | 4680-5200 | 80/100 |
山东民用 | 4650-4900 | 4670-4900 | 20/0 |
山东醚后 | 4950-5300 | 5200-5600 | 150/300 |
华北 | 4700-4920 | 4550-4850 | -150/-70 |
西北 | 4460-4890 | 4450-4900 | -10/10 |
东北 | 4430-4680 | 4380-4680 | -50/0 |
西南 | 5050-5550 | 4700-5550 | -350/0 |
华中 | 5000-5360 | 5080-5360 | 80/0 |
数据来源：隆众资讯
通过各地区液化气主流成交价格可以更明显的看出，醚后碳四走势强于民用，且民用涨势集中在南方地区。醚后碳四市场的走高得益于原油上涨以及春节期间居民出行增加，另外，2024年春节期间气温较高，部分家庭选择自驾旅游过节，汽油用量增长，向下传导至调 和油以及烯烃碳四市场，民用气与醚后碳四价差再度扩大。
虽然国家法定假期基本结束，但部分运贸商仍处于休假状态，部分地区要等到元宵节过后市场才能陆续恢复正常秩序，民用市场推涨乏力，华南部分码头受需求疲累牵制涨后回落，跌幅明显，部分连续两日跌幅在150元/吨附近。
炼厂库存攀升 码头小幅下滑
就库存来看，国内炼厂库存处于中位偏低水平，国内炼厂总库存比为25%左右，最高水平为山东地区60%左右，其他地区并无压力。山东地区压力较大主要受运输条件限制，假日期间提货量跟不上产量，库存增加明显。
码头库存变化较小，节前码头库存量为261万吨左右，节日最后一天此数据为250万吨左右，下降约4.21%。国内PDH装置开工平稳，节日期间暂无装置开停工变化，库存下降主要得益于进口冷冻船到港量的下降。
国内各地区炼厂库存对比
地区 | 本周 | 上周 | 涨跌 |
华东 | 22% | 19% | 3% |
华南 | 40% | 32% | 8% |
华中 | 32% | 24% | 8% |
华北 | 14% | 14% | 0 |
东北 | 30% | 21% | 9% |
西部 | 35% | 31% | 4% |
山东 | 60% | 17% | 43% |
数据来源：隆众资讯
国内供应缓慢下滑 抵消需求疲软压力
数据来源：隆众资讯
春节期间，国内液化气生产装置并未开停工动作，部分企业有降负操作以缓解假期运力以及需求下降带来的压力。节日期间，国内液化气商品量日均约为7.9万吨左右，较2月1-8日日均量下降1.85%左右。
利润与燃烧需求仍有制约 市场或由强转弱
供应，2月份，国内炼厂尚未开启集中检修，春节过后部分中小型生产企业或有提负，其中在山东地区，供应或有小幅回升，不过幅度较小，对国内整体走势造成的压力可控。
需求，随着醚后碳四价格的不断走高，中国烷基化装置利润逐渐收窄，利润再度倒挂，据不完全统计，山东地区烷基化装置理论利润为-178元/吨，较8号下降241元/吨左右，不过倒挂空间较小，厂家或维持目前开工水平；据悉，山东有一套烷基化装置有开工计划。部分停工PDH装置有开工计划，另外有新装置计划投产，丙烷化工需求量将有明显增长。
国内PDH装置检修情况
企业名称 | 停工时间 | 预计开工时间 | 检修装置 |
濮阳远东科技有限公司 | 2023/5/12 | 待定 | PDH |
山东睿泽化工科技有限公司 | 2023/8/18 | 待定 | PDH |
浙江绍兴三圆石化有限公司 | 2023/9/20 | 待定 | PDH |
滨华新材料 | 2023/8/29 | 待定 | PDH |
浙江华鸿新材料二期 | 2023/9/12 | 待定 | PDH |
江苏延长中燃化学有限公司 | 2023/11/28 | 待定 | PDH |
东莞巨正源科技有限公司 | 2023/11/25 | 2024年2月上旬 | PDH |
齐翔腾达化工股份有限公司 | 2023/12/20 | 2024年3月 | PDH |
浙江石油化工有限公司 | 2024/1/18 | 2024年2月4日 | PDH |
辽宁金发科技有限公司 | 2024/1/7 | 2024年3月 | PDH |
山东天弘化学有限公司 | 2024/1/7 | 2024年2月中旬 | PDH |
数据来源：隆众资讯
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据隆众资讯跟踪，未来中国液化气进口气到港量或维持相对偏低水平，国内整体供应或有下滑。液化气化工需求有增长预期，但燃烧需求难以看到明显上升空间，下游仍处于节日氛围中，且深加工装置利润倒挂仍有牵制，炼厂销售缓慢，市场顶部压制较强，或转弱下滑。
