1.今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.1泰铢/公斤，杯胶价格下跌0.3泰铢/公斤。云南产区停割原料胶水价格暂无。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定，二者价差400元/吨(0)。胶水交割到RU01合约海南利润-248(-215)元/吨。
2）需求方面：预计下周期全钢轮胎样本企业产能利用率仍存走低预期，目前全钢胎企业销售压力逐步加大，库存增加，部分山东企业月初存检修预期，将对整体产能利用率形成一定拖拽。半钢胎样本企业产能利用率将维持稳定，为满足订单需求，当前各企业延续高开工状态。
3）库存方面：截至2023年11月26日，中国天然橡胶社会库存151.93万吨，较上期减少0.8万吨，降幅0.53%。中国深色胶社会总库存为94.39万吨，较上期下降0.97%。其中青岛现货库存环比下降1.99%；云南库存增2.42%；越南10#下降1.63%；NR库存小计增加2.93%。中国浅色胶社会总库存为57.54万吨，较上期增加0.20%。其中老全乳胶环比增加52.27%，3L环比下降0.1%，RU库存小计下降44.69%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格下跌（全乳胶12550元/吨，-150/-1.18%；20号泰标1470美元/吨，-30/-2%，折合人民币10452元/吨；20号泰混11880元/吨，-90/-0.75%）。国际原油下跌，叠加天胶基本面利好支撑钝化，整体交易环境偏空，胶价走跌。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 12月1日 | 11月30日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12550 | 12700 | -150 | -1.18% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 11500 | 11500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 11250 | 11300 | -50 | -0.44% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 11750 | 11800 | -50 | -0.42% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 11650 | 11700 | -50 | -0.43% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 12200 | 12200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14400 | 14450 | -50 | -0.35% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1750 | 1750 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1515 | 1540 | -25 | -1.62% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1490 | 1515 | -25 | -1.65% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1480 | 1505 | -25 | -1.66% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1515 | 1540 | -25 | -1.62% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1490 | 1515 | -25 | -1.65% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1510 | 1515 | -5 | -0.33% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1415 | 1415 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1670 | 1680 | -10 | -0.60% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1470 | 1500 | -30 | -2.00% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1470 | 1500 | -30 | -2.00% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1410 | 1440 | -30 | -2.08% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1485 | 1505 | -20 | -1.33% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1475 | 1495 | -20 | -1.34% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 11880 | 11970 | -90 | -0.75% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 11850 | 11950 | -100 | -0.84% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 12月1日 | 11月30日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 13395 | 13620 | -225 | -1.65% | 元/吨 | |
RU01 | 13395 | 13620 | -225 | -1.65% | 元/吨 | ||
RU05 | 13570 | 13820 | -250 | -1.81% | 元/吨 | ||
RU09 | 13685 | 13920 | -235 | -1.69% | 元/吨 | ||
RU11 | 13790 | 14025 | -235 | -1.68% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 10165 | 10295 | -130 | -1.26% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1430 | 1450 | -20 | -1.38% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 256.7 | 263 | -6.3 | -2.40% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘下跌，市场美金报盘积极性尚可，非洲胶低价惜售，下游工厂低价采购。人民币市场报盘下跌，期现基差走缩，套利盘平仓出货，贸易商远月轮仓，买盘不断压价，实单成交价格走弱，下游常规逢低询盘补货。
今日天然橡胶现货市场价格下跌，市场上22年全乳，询盘一般，需求平淡，越南胶现货偏紧表现相对坚挺，也有部分工厂低价拿货，成交表现尚可。
今日天然胶乳现货市场交投氛围冷清，期货盘面震荡下行，市场看跌情绪发酵，且下游制品企业原料消耗速度偏缓，对现货采购积极性低迷，贸易商出货节奏缓慢。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 12月1日 | 11月30日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 9175 | 9200 | -25 | -0.27% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11700 | 11700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 12200 | 12200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
（1）今日主流销售公司丁苯橡胶供价稳定，主流贸易商报盘承压。日内合成橡胶及天然橡胶期货行情快速走低，且原料丁二烯及苯乙烯行情表现弱势，对市场交投氛围影响明显，部分业者小幅低报仍难有询盘跟进，少有成交听闻。隆众资讯预计下周丁苯橡胶市场弱势运行，需密切关注市场交投跟进以及供方价格指引。
（2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格稳定，市场价格稳中下挫，业者观望心态尚存，报价稳中整理，午后合成橡胶期货盘面收跌，部分报盘承压走低，下游询盘暂无改观，实单难寻。隆众资讯预计下周国内顺丁橡胶市场价格或偏弱整理，市场价格不乏小幅走低，关注原料价格及市场成交指引。
5. 后市预测
预计短时天然橡胶市场维持区间震荡调整。国内云南产区陆续进入停割阶段，原料价格表现坚挺，海外泰国东北部已处旺产期，南部雨季过后进入上量期，短时整体原料价格仍有松动空间。青岛港深色胶库存持续去库，提振市场信心。需求端来看，全钢开工微降，企业成品库存压力较大，季节性需求淡季凸显，后期开工仍有走低预期。多空充斥市场，天胶价格或继续维持区间震荡调整。
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 12月1日 | 11月30日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 52.51 | 52.6 | -0.09 | -0.17% | 泰铢/公斤 |
烟片 | 54.79 | 55.23 | -0.44 | -0.80% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 52.4 | 52.3 | +0.1 | +0.19% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 45.7 | 46 | -0.3 | -0.65% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 607.50 | 608.5 | -1 | -0.16% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 11700 | 11700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 12100 | 12100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | -- | 11800 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | -- | 11800 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 9800 | 9800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 1697 | 1720 | -23 | -1.34% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1558 | 1585 | -27 | -1.70% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1517 | 1521 | -4 | -0.26% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | 12800 | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 13100 | 13100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | 13533 | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 13643 | 13653 | -10 | -0.07% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -27 | -40 | +13 | +32.50% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -88 | -85 | -3 | -3.53% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -47 | -21 | -26 | -123.81% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 1150 | 1200 | -50 | -4.17% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 12月1日 | 11月30日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | -175 | -200 | +25 | +12.50% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -115 | -100 | -15 | 15.00% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | 290 | 300 | -10 | -3.33% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -845 | -920 | +75 | +8.15% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1005 | 830 | +175 | +21.08% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1515 | -1650 | +135 | +8.18% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | 40 | 50 | -10 | -20.00% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | 287 | 358 | -71 | -19.83% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 670 | 730 | -60 | -8.22% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -182 | -238 | +56 | +23.53% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 0 | 0 | 0 | -- | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 60 | 60 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | 180 | 270 | -90 | -33.33% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -320 | -230 | -90 | -39.13% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 12月1日 | 11月30日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.1104 | 7.1018 | +0.0086 | +0.12% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2023 | 0.2045 | -0.0022 | -1.08% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.6615 | 4.6575 | +0.0040 | +0.09% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯
