【导语】春节过后，SBS供应有所增加，但下游刚需提升缓慢，节前节后库存持续累积，部分供方以贸易商库存压力较大，供方执行批量优惠政策，而贸易商不断放低价格出货，倒挂现象普遍，行情走势偏弱，但成本居高不下，“降价”OR“降负”，博弈持续中……
数据来源：隆众资讯
由上图所示，春节过后SBS生产企业库存持续攀升，截止3月13日，据隆众资讯数据统计，SBS企业库存量在3.68万吨左右，环比上一周期上涨4.84%，但因部分企业持续处于停车或降负生产，因此今年整体的企业库存量水平要低于前两年，但由于节后货源转移缓慢，导致个别企业库存压力较大，为促进出货而执行批量优惠政策，效果甚微。
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目前SBS行业开工在49.79%，3月底前装置运行较为稳定，但随着成交持续弱势，后期库存压力将持续增加，一方面成交难以放量，市场价格竞争走低，倒挂加深，倒逼出厂价存在一定压力，另一方面SBS成本持续高位，生产企业利润承压，且短期原料丁二烯及苯乙烯难有明显下跌趋势：
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丁二烯3月中下旬起检修陆续增多，市场供应面对行情仍有一定支撑，短期价格维持坚挺，苯乙烯供应缩量将有短期持续表现，若下游需求维持稳定，则苯乙烯将持续呈去库表现，价格存偏强震荡预期。截止3月14日，SBS干胶道改理论成本13755元/吨，理论利润-555元/吨，SBS油胶理论成本12578元/吨，理论利润-178元/吨，短期成本居高难下。
因此从成本面看，目前SBS“降价”难度较大、空间有限，或只能从“降负”中寻求平衡，等待后期需求跟进，预计短期SBS主力供价预计持稳为主，而部分供方的小幅优惠政策，难以刺激出货，在需求无明显好转的情况下，部分供方后期存一定减产保价意向，持续关注供应面的变动情况指引。
