一、关注点
1)供应方面:五一节前日前夕泰国原料胶水价格上涨0.5泰铢/公斤,杯胶价格上涨0.25泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均持稳。二者价差400元/吨(0)。海南胶水制全乳价格持稳,制浓乳胶价格下跌100元/吨,二者价差1100元/吨(-100)。胶水交割到RU01合约云南利润-577(-130)元/吨,海南利润-97(-130)元/吨。
2)需求方面:4月中国半钢胎样本企业产能利用率为80.78%,环比+0.12个百分点,同比+2.64个百分点。4月中国全钢胎样本企业产能利用率为67.87%,环比-4.45个百分点,同比-4.11个百分点。月内半钢胎企业排产重心置于外贸环节,内销出货转弱,缺货现象较上月稍有好转。全钢胎本月内外销出货环比上月均呈现走低局面,企业库存压力攀升。
3)库存方面:据隆众资讯统计,截至2024年4月28日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量58.61万吨,环比上期减少2.3万吨,降幅3.77%。保税区库存7.65万吨,降幅7.68%;一般贸易库存50.96万吨,降幅3.16%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.31个百分点;出库率增加2.96个百分点;一般贸易仓库入库率减少0.06个百分点,出库率减少0.62个百分点。截至2024年4月28日,中国天然橡胶社会库存140.7万吨,较上期下降4.4万吨,降幅3.04%。中国深色胶社会总库存为85万吨,较上期下降3.78%。其中青岛现货库存下降3.77%;云南下降6%;越南10#下降19%;NR库存增1.1%。中国浅色胶社会总库存为55.7万吨,较上期下降1.9%。其中老全乳胶环比下降0.83%,3L环比下降10%,RU库存小计增加0.1%。
核心逻辑:海内外原料价格居高难下;轮胎企业本周期存开工走低预期;社会库存、青岛库存再度去库。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 4月30日 | 4月29日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 13450 | 13550 | -0.74% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 16900 | 17000 | -0.59% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1605 | 1610 | -0.31% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 13080 | 13140 | -0.46% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 13500 | 13500 | 0.00% |
TSR9710 | 昆明市场 | 13100 | 13150 | -0.38% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 73.5 | 73 | +0.68% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 54.05 | 53.8 | +0.46% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 14045 | 14215 | -1.20% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 11515 | 11500 | +0.13% |
备注: |
价格方面,五一节前天然橡胶现货价格下跌(全乳胶13450元/吨,-100/-0.74%;20号泰标1605美元/吨,-5/-0.31%,折合人民币11406元/吨;20号泰混13080元/吨,-60/-0.46%)。节前观望氛围加重,市场交投动向偏淡,多避险为主,下游全钢胎“五一”存降负检修计划,现货价格小幅回落。
市场方面,进口美金胶市场报盘走弱,临近假期,市场出货积极性不高,交投氛围一般。进口干胶人民币市场报盘下跌,节前市场交投氛围冷清,少量贸易商轮换为主。天然胶乳现货市场交投氛围冷清,五一假期在即,下游制品企业陆续进入检修、休假状态,贸易商出货节奏亦有所放缓,市场观望情绪居多。天然橡胶现货市场成交一般,全乳询盘较少,实单成交一般;越南胶报盘表现坚挺,成交表现尚可。
三、行情展望
预计节后天然橡胶价格仍有继续走弱迹象。天胶产区割胶仍有天气扰动,产区炒作情绪走弱,无法对胶价形成强有力支撑。目前天胶社会库存整体呈现去化周期,总库存水平仍较高,供应端压力难以缓解。终端来看个别企业提前降幅,进入检修前准备工作,开工存走低预期,需求端节后增长动力不足,节后胶价仍有继续走弱迹象。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 58.61 | ↘ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 4.10% | ↘ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 7.77 | ↘ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 80.78% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 67.87% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |