早间提示

一、关注点

1）供应方面：昨日泰国原料胶水价格与杯胶价格暂无。云南产区停割原料价格暂无。海南产区停割原料价格暂无。云南海南产区现部分胶树开始抽芽。

2）需求方面：预计下周期轮胎样本企业产能利用率继续提升。目前部分轮胎企业产能利用率仍处于提升阶段，下周期随着企业产量继续恢复性提升，产能利用率将进一步走高。

3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2024年2月25日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量66.61万吨，环比上期减少0.96万吨，降幅1.43%。保税区库存环比减少1.96%至9.59万吨，一般贸易库存环比减少1.34%至57.02万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少4.21个百分点；出库率增加1.25个百分点；一般贸易仓库入库率减少3.42个百分点，出库率增加0.94个百分点。

核心逻辑：本周期样本企业产能利用率呈现恢复性提升，青岛库存本周期小幅去库。

二、价格表单

价格方面，昨日天然橡胶现货价格稳定为主，泰混价格小幅上行。（全乳胶13050元/吨，0/0%；20号泰标1610美元/吨，0/0%，折合人民币11444元/吨；20号泰混12780元/吨，+30/+0.24%）。 天胶价格稳中波动为主，部分贸易商补货意愿较强，泰混现货价格小幅买涨。

市场方面，昨日进口美金胶市场报盘持稳，贸易商出货冷清，下游询盘较淡。进口干胶人民币市场报盘上涨，贸易商近月补货积极，套利盘加仓，轮胎厂观望补货，实单成交坚挺。天然橡胶现货市场价小幅波动，市场上22年全乳报价稳定，成交冷清；越南胶报价表现相对坚挺，报价稳定，市场成交一般。天然胶乳现货市场交投气氛寡淡，下游制品企业基本复工复产，但成品库存居高，对目前价位原料观望为主，实单成交有限。

三、行情展望

全球供应减少，海外库存水平偏低，海外原料胶水价格持续表现坚挺存相应支撑；节后轮胎开工恢复性提振，预计下周期产能利用率将有明显提高，双会政策利好，整体宏观氛围偏暖，提振市场信心等原因使得场内看涨情绪浓厚，预计短期天胶市场仍存小幅向上波动空间，但上行时间有限，仅供参考。

四、数据日历