一、关注点
1)供应方面:上周五泰国原料胶水价格上涨1泰铢/公斤,杯胶价格上涨0.3泰铢/公斤。云南产区停割原料胶水价格暂无。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定,二者价差1000元/吨(0)。胶水交割到RU01合约海南利润815(+21)元/吨。
2)需求方面:中国半钢胎样本企业产能利用率为78.98%,环比+9.49个百分点,全钢胎样本企业产能利用率为62.32%,环比+16.64个百分点。半钢胎整体出货较前期有所好转,部分为满足订单需求适度提产,全钢胎企业整体出货扔较为缓慢,季节性淡季,多地物流运营不足,轮胎终端替换需求弱化,成品库存再度提升。
3)库存方面:截至2024年1月7日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.21万吨,较上期增加0.85万吨,环比增加1.28%。保税区库存环比增加0.7%至11.49万吨,一般贸易库存环比增加1.4%至55.72万吨,青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少2.59个百分点;出库率减少2.13个百分点;一般贸易仓库入库率增加0.69个百分点,出库率减少1.15个百分点。
截至2024年1月7日,中国天然橡胶社会库存155.5万吨,较上期下降04万吨,降幅0.26%。中国深色胶社会总库存为94万吨,较上期下降0.24%。其中青岛现货库存环比增加1.28%;云南下降1.49%;越南10#增加4.12%;NR库存下降8%。中国浅色胶社会总库存为61.5万吨,较上期下降0.28%。其中老全乳胶环比下降1.6%,3L环比增加1.91%,RU库存小计增加0.56%。
核心逻辑:国外产区原料价格再度上涨,半钢胎企业产能利用率基本处于高位水平,青岛库存出现累库拐点开始累库,社会库存小幅去库。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 1月12日 | 1月11日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 12850 | 12800 | +0.39% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 15000 | 14950 | +0.33% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1545 | 1535 | +0.65% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 12230 | 12100 | +1.07% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 12450 | 12400 | +0.40% |
TSR9710 | 昆明市场 | 11850 | 11800 | +0.42% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 57.2 | 56.2 | +1.78% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 46.4 | 46.1 | +0.65% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 13770 | 13695 | +0.55% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 11070 | 11010 | +0.54% |
备注: |
价格方面,上周五天然橡胶现货价格小幅上涨(全乳胶12850元/吨,+50/+0.39%;20号泰标1545美元/吨,+10/+0.65%,折合人民币10977元/吨;20号泰混12230元/吨,+130/+1.07%)。海南产区,泰国东北部以及越南产区即将进入停割期,原料价格偏紧,成本端支撑胶价稳中上行。
市场方面,昨日进口干胶人民币市场报盘上涨,贸易商出近买远换月,月差走缩,轮胎厂采购情绪不高。进口美金胶市场报盘上涨,持货方积极出货,买盘少量询盘,工厂采购补货力度一般。天然橡胶现货市场价小幅上涨,市场上22年全乳,买盘较少,越南胶现货3L报盘小幅上调, 买盘较为冷清,盘后成交一般。天然胶乳现货市场交投氛围尚可,市场现货供应不多,补货成本走高,持货商加价出货为主,下游制品企业对高价接货意愿有限,询盘补仓谨慎,按需成交。
三、行情展望
预计短时天胶市场缺乏明显上下驱动,或震荡运行。继国内产区停割后,海外泰东北及越南产区本月中下旬陆续进入停割减产季,供应端存在收紧预期,原料价格易涨难跌,上游工厂成本压力增大。前期供应端利好打开深色胶交割利润空间,海外大量出货,近期青岛港库存累库压力较大,叠加下游需求年终难兑现乐观,天胶市场缺乏明显驱动下或震荡为主。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 67.21 | ↘ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 3.94% | ↘ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 2.83% | ↘ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 78.98% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 62.32% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |