早间提示

一、关注点

1）供应方面：昨日泰国原料胶水价格上涨0.5泰铢/公斤，杯胶价格持稳。云南产区停割原料价格暂无。海南产区停割原料价格暂无。

2）需求方面：目前多数轮胎企业装置运行平稳，个别全钢胎企业存短期检修计划，主要是节后开工恢复较快，然整体出货表现一般，库存去库缓慢，趁机检修以缓解库存压力。市场方面，天气转暖，物流行业逐步启动中，然节后物流行业车多活少，整体需求疲软，对于轮胎替换需求减弱，市场多维持刚需走货，短期来看，渠道间消化库存为主。

3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2024年3月3日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量66.2万吨，环比上期减少0.41万吨，降幅0.61%。保税区库存环比减少0.29%至9.56万吨，一般贸易库存环比减少0.67%至56.64万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加1.75个百分点；出库率增加0.42个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.83个百分点，出库率增加1.34个百分点。

核心逻辑：泰国原料价格上涨，样本企业产能利用率整体逐步好转，青岛库存延续去库。

二、价格表单

价格方面，昨日天然橡胶现货价格下跌（全乳胶13050元/吨，-100/-0.76%；20号泰标1600美元/吨，-25/-1.54%，折合人民币11364元/吨；20号泰混12880元/吨，-50/-0.39%）。市场利好驱动逐渐削弱，场内看多情绪进一步降温，现货价格小幅回调整理。

市场方面，昨日进口干胶人民币市场报盘下跌，套利盘平仓，市场出货积极，买盘询盘一般，贸易商轮换，轮胎厂逢低补货。进口美金胶市场报盘下跌，市场出货较昨日好转，买盘一般。天然橡胶现货市场报价下调，市场上22年全乳报价贴合市场趋势，但始终买盘较为冷清；越南胶报价相对坚挺，市场成交良好。天然胶乳现货市场交投氛围一般，下游制品企业成品订单不旺，对高价原料询盘采购谨慎，部分贸易商低报以促进出货，下游逢低采买为主。

三、行情展望

预计短期天然橡胶市场多空矛盾不突出，胶价区间震荡整理。短时泰国产区原料价格仍走偏强逻辑，供应端对胶价提供支撑。下游开工明显继续回升，中国社会库存高位回落，但工厂高价接货意愿较弱或制约橡胶继续走强。短期内现货市场获利回吐，看多情绪降温，或回调整理。

四、数据日历