早间提示

一、关注点

1）供应方面：上周五泰国宋干节节假日原料胶水价格与杯胶价格暂无。云南原料价格受天气影响暂无。海南胶水制全乳价格上涨200元/吨，制浓乳胶价格上涨200元/吨，二者价差500元/吨(0)。胶水交割到RU01合约海南利润-778(-454)元/吨。

2）需求方面：本周期（20240408-0411）中国半钢胎样本企业产能利用率为80.85%，环比-0.03 个百分点，同比+2.59个百分点。本周期（20240408-0411）中国全钢胎样本企业产能利用率为71.18%，环比+0.12个百分点，同比-1.45个百分点。半钢胎样本企业因部分规格缺货现象尚存，外贸订单等单发货现象延续，导致成品库存微幅度提升。周内下游代理商拿货积极性一般。全钢胎样本企业内销出货放缓，检修企业排产恢复程度不及预期，限制周期内产能利用率提升幅度。

3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2024年4月7日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量64.35万吨，环比上期减少1.64万吨，降幅2.48%。保税区库存8.88万吨，降幅1.13%；一般贸易库存55.47万吨，降幅2.69%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.65个百分点；出库率增加0.24个百分点；一般贸易仓库入库率减少2.10个百分点，出库率减少0.66个百分点。

核心逻辑：国内产区新胶上市受阻；轮胎企业产能利用率高位运行；青岛库存连续两周周呈现去库

二、价格表单

价格方面，上周五天然橡胶现货价格（全乳胶13750元/吨，-200/-1.43%；20号泰标1650美元/吨，-20/-1.2%，折合人民币11710元/吨；20号泰混13460元/吨，-190/-1.39%）。云南产区天气扰动致使场内多空心态分歧，叠加宏观氛围走空，场内观望升温，部分套利盘平仓出货，现货价格走弱下跌。

市场方面，进口美金胶市场报盘下跌，近港买盘出货积极，买盘低价询盘接货。进口干胶人民币市场报盘下跌，贸易商继续换货，套利盘平仓出货，买盘较低，工厂逢低补货。天然橡胶现货市场价格下跌，市场上22年全乳询盘较少，少量成交；越南胶报盘坚挺，贸易商低出意愿不强，买盘低价采购，成交一般。天然胶乳现货市场交投氛围一般，部分贸易商抛货情绪持续发酵，下游制品企业仍多持观望心态为主，逢低少量补库。

三、行情展望

预计短期天然橡胶市场存震荡走弱预期。海外原料虽呈现回调，但仍处于高水平，国内产区开割期供应天气效应炒作萦绕，供应端对胶价有底部支撑。下游工厂开工维持高位运行状态，深浅色胶库存齐降，但社会总库存压力不减，胶价上行驱动受阻。短时海外通胀预期仍在，国内产区开割季物候对割胶仍存较多不确定因素，市场多空交织下，胶价存震荡走弱预期。

四、数据日历