【导语】2023年中国丁腈胶乳市场竞争环境激烈，生产企业优胜劣汰的洗盘过程较为残酷，不少中小企业不堪资金压力选择停工、退市或转产其它胶乳产品。行业优化过程中竞争与机遇是并存的，下游手套企业也在不断优化原材料供应商，丁腈胶乳企业低价吸引下游订单，增加产品市场份额。如何提升产品质量、降本增效以及稳定市场份额成为企业运营的关键要素。
一、年度核心数据解析
类别 | 指标 | 2023年 | 2022年 | 涨跌幅% | 2024年E | 预计涨跌幅% | 单位 | 预测原因 |
价格 | 劳保用丁腈胶乳 | 5417.58 | 6428.74 | -15.73% | 5712.42 | 5.44% | 元/吨 | 原料价格走低 |
一次性用丁腈胶乳 | 5609.36 | 6767.24 | -17.11% | 5874.35 | 4.72% | 元/吨 | 原料价格走低 | |
供应 | 产能 | 204.00 | 217.80 | -6.34% | 214.00 | 4.90% | 万吨/年 | 新增投产 |
产量 | 70.75 | 53.12 | 36.64% | 75.50 | 6.71% | 万吨 | 需求回暖 | |
产能利用率 | 36.57% | 24.39% | 12.18% | 40.12% | 3.55% | % | 订单增加 | |
进口量 | 11.48 | 9.11 | 26.02% | 8.45 | -26.39% | 万吨 | 国产增多 | |
需求 | 出口量 | 2.06 | 3.60 | -42.78% | 5.01 | 143.20% | 万吨 | 外需增量 |
下游消费量 | 80.17 | 58.63 | 36.74% | 85.00 | 6.02% | 万吨 | 需求增量 |
数据来源：隆众资讯
2023年国内丁腈胶乳产品价格在成本走低、需求提升有限下，跌至历史低点，均价较去年同期下滑15.73-17.11%。同时总产能萎缩，11月低连云港斯尔邦石化新增10万吨丁腈胶乳产能建成投产增量，总产能较去年同期减少6.34%，且出口量总量仍维持较低水平。随着下游丁腈手套订单回暖，产量及开工率明显提升，下游总消费量较去年同期增长36.74%，需求面在市场低谷期也起到了一定托底支撑作用。
二、市场价格走势分析
数据来源：隆众资讯
年度内丁腈胶乳产品价格呈现”N”行走势，年初原材料丁二烯、丙烯腈价格走高带动企业报盘上行，但随着二季度国内经济复苏不及预期的现状下，成本下行拖拽胶乳价格走低，市场价格急速跌至历史低点。但下半年丁腈手套企业订单增量，对丁腈胶乳需求走高，加之成本面反弹，带动丁腈胶乳价格逐步回暖，但市场价格依然处于较低位运行趋势，个别月份产品利润呈现倒挂状态，胶乳生产企业盈利堪忧。
三、供应及产能利用率情况
数据来源：隆众资讯
从年度内丁腈胶乳产量及产能利用率来看，总产量达70.75万吨，较去年同期增长36.64%；全年平均产能利用率在36.57%，较去年同期增加12.18%。行业总供应量提升显著，其主要原因还是得益于下游一次丁腈手套订单回暖，头部手套企业产线利用率走高，带动胶乳需求增加，刺激胶乳企业供应增量。
四、后期市场展望
2023年即将收官，丁腈胶乳市场利润虽不及预期，但需求端仍存利好支撑。展望2024年，成本面丁二烯、丙烯腈产品随着供应增量充裕，产品价格逐步理性趋稳，或将进一步降低丁腈胶乳原材料端带来的风险值；另外下游一次性丁腈手套在全球的市场份额呈现逐年增涨趋势，手套价格也在缓慢推涨，需求端对丁腈胶乳仍有增量支撑趋势。但国内丁腈胶乳供应过剩的局面依然延续，行业洗牌以及企业间的低价竞争仍然处于较为激烈的状态，对于生产企业产品质量升级、资金运营实力的考验较为凸显，建议企业谨慎操盘，规避市场风险。
