周评

1.本周市场关注点

1）成本：中石化丁二烯价格价格稳定，截止1月11日执行8800元/吨，苯乙烯价格小幅调整，SBS生产成本小幅变动，干胶理论生产成本11450元/吨，油胶理论生产成本11086元/吨。

2）库存：SBS生产企业库存上涨，本周2.80万吨，环比+12.45%。

3）开工：本周SBS企业开工率在51.22%，环比上周+0.05%。

4）需求：本周下游开工下滑，鞋材开工23.33%，道改开工12.27%。

2.本周行情分析

来源：隆众资讯

油胶：周内SBS油胶主力供价稳定，市场小幅回落，成交冷清。周内，油胶市场交投气氛冷清，出厂持稳，市场较为僵持，终端刚需持续减量，且仍无明显大单建仓意向，因此成交偏弱，市场高位报盘陆续回落，逐渐贴近市场，开单户平出及小幅加价为主，个别亦有倒挂听闻，成交刚需。截止1月11日，福建市场F875送到11500元/吨左右。

干胶道改：本周干胶道改市场报盘弱势震荡，供需两淡，成交维持小单刚需。周内前期丁二烯停车检修消息利好逐步收窄，且随着SBS市场报盘冲高，价格超过了终端建仓节点，但是目前刚需逐步降至底位，部分客户后市谨慎预期下降低报盘出货，市场溢价收窄，逐步接近供价，但供方货源偏紧且成本支撑仍存，挺价运行。截止1月11日，巴陵791-H库提11850元/吨，跌100元/吨，巴陵792E库提11800元/吨，跌50元/吨。

3.市场影响因素分析

1） 供应：下周国内产能利用率持续低位运行，成本限制下，多数SBS装置暂无重启预期，且海巴短期持续停车检修，预计开工在51-53%之间。

2） 原料：近期合成橡胶行情走势偏弱，国内需求面支撑有限，但外盘走势偏强，韩国裂解装置开工低位影响丁二烯供应偏紧，国内货源近期有出口商谈及成交听闻，受此提振，预计下周期国内丁二烯行情偏强整理，但国内下游的询盘跟进情况仍需谨慎关注。

3） 需求：下周来看，距离春节仅有三周左右，经隆众资讯调研可知，华南及华东道改工厂基本在20日左右陆续停车，防水工厂开工预计在1月底停车放假，刚需仍存，但支撑有限。

4.下周市场预测

下周来看，丁二烯外盘走势偏强，韩国裂解装置开工偏低支撑SBS成本延续偏强走势，可见SBS成本提振仍存，前期装置检修供方暂无重启预期，且目前SBS生产企业库存低位，主流供方挺价运行意向强劲，但终端“冬储”建仓排斥高价，且刚需逐步靠近年内底位，隆众资讯预计，下周期国内国内SBS市场维持僵持震荡，暂无明显涨跌预期。

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