热点聚焦

前言：泰国部分原料价格冲高受阻，云南产区进入割胶准备工作，市场交投氛围降温。伴随青岛库存呈现小幅累库，下游轮胎厂对原料高价避险，采购欠佳，前期利好因素明显减弱，胶价进入震荡回调周期。

一、现货行情走势分析

当前天然橡胶市场看多因素减弱，胶价高位回调。原料价格上行盘整，国内贸易商积极加仓，提振胶价冲高，工厂生产利润回暖，原料价格冲高受阻，云南产区进入割胶准备工作，市场交投氛围降温。伴随青岛库存呈现小幅累库，下游轮胎厂对原料高价避险，采购欠佳，前期利好因素明显减弱，胶价进入震荡回调周期。

二、市场交投情况分析

今日进口美金胶市场报盘下跌，买盘谨慎接货，观望升温，下游工厂低价接货。进口干胶人民币市场报盘下跌，贸易商换月为主，买卖盘价差较大，轮胎厂采购情绪好转。今日天然橡胶现货市场大幅下调，市场上22年全乳询盘较少，成交冷清；越南胶报价下调，买盘一般，贸易商远月出货火热，成交一般。今日天然胶乳现货市场交投氛围冷清，期货盘面下跌，市场谨慎观望，下游制品企业入市压价商谈为主，部分贸易商“落袋为安”心态凸显，实单商谈重心小幅下移。
三、需求情况分析
本周中国半钢胎样本企业产能利用率为80.71%，环比+0.18个百分点，同比+1.48个百分点。周内多数半钢胎样本企业装置基本平稳运行，企业内销规格供应紧张，部分企业适度加大排产，带动整体开工小幅上调。周内外贸出货顺畅，内销常规出货，等单发货现象仍存，整体库存微幅走低。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为72.49%，环比+0.15个百分点，同比-1.36个百分点。周内多数样本企业产能利用率维持稳定，部分企业优化排产，带动整体样本企业产量小幅提升，另有个别小规模样本企业设备调整，产出稍有受限，限制整体产能利用率提升幅度。周内企业去库缓慢，整体库存微涨。
库存方面：本周期半钢库存天数为28.37天，半钢胎库存周转天数周环比-0.37天；本周期全钢库存天数为41.69天，全钢胎库存周转天数周环比+0.13天
预计下周期半钢胎样本企业产能利用率延续高位运行态势，当前半钢胎企业订单充足，产能利用率将延续高位以满足订单需求。全钢胎样本企业产能利用率存一定变数，3月下旬全钢胎企业销售压力不减，涨价消息对渠道商及门店补货积极性拉动有限，部分企业库存偏高，为控制库存压力，或有企业适当调整排产，进而对全钢胎样本企业产能利用率形成拖拽。
三、行情展望
预计短期天然橡胶市场不确定因素加重，胶价存震荡走弱风险。短期国内产区迎来新一轮新胶上市，若初步试割顺利，叠加泰国部分原料价格冲高受阻，天胶供应端炒作将逐步证伪。下游轮胎厂反馈成本较高，对于高价橡胶持观望态度，青岛深色胶库存去库不畅。短时国内抛储扰动，不确定利空因素增加，市场乐观情绪消退，胶价存震荡走弱风险。