1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格稳定，杯胶价格上涨0.05泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。海南产区橡胶树长势良好，且暂时没有严重病虫害发生，云南原料产区，部分区域像是景洪，勐腊区域的橡胶白粉病现象。泰国南部产区胶水产量低至年内最低，目前加工厂国际订单量一般，多抛售中国市场，加工厂生产利润逐步压缩，低价出货意愿不高。
2）需求方面：预计下周期轮胎样本企业产能利用率窄幅调整为主，月底多数企业仍排产积极，且成品库存处于低位水平，以上因素支撑下各企业排产将继续高位运行，但不排除个别企业小幅调整。随着工厂成品库存由降转升，预计4月份轮胎企业产能利用率或将出现松动，因下月半钢胎订单量仍较为充足，预计整体产能利用率波动有限；全钢胎订单情况要弱于半钢，4月份中下旬走低预期升温。
3）库存方面：截至2023年3月19日，中国天然橡胶社会库存130.4万吨，较上期增幅0.37%。本周深色胶社会总库存为75万吨，较上周增幅1.41%。其中青岛现货库存环比增幅2.13%；云南库存下降1.67%；越南10#下降6.03%；NR库存小计增加0.24%。中国浅色胶社会总库存为55.4万吨，较上周下降1%。其中老全乳胶环比下降1.12%，3L环比增加0.55%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶11275元/吨，-50/-0.44%；20号泰标1375美元/吨，0/0%，折合人民币9401元/吨；20号泰混10530元/吨，-10/-0.09%）。宏观经济氛围偏空，市场心态偏谨慎，现货交投平淡，买盘还盘较低，现货价格稳中小跌。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月24日 | 3月23日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11275 | 11325 | -50 | -0.44% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10300 | 10300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10200 | 10200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10550 | 10550 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11200 | 11250 | -50 | -0.44% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 13250 | 13300 | -50 | -0.38% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1580 | 1580 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1415 | 1415 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1390 | 1390 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1380 | 1380 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1415 | 1415 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1390 | 1390 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1530 | 1530 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1375 | 1375 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1365 | 1365 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1360 | 1360 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1360 | 1360 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1350 | 1350 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10530 | 10540 | -10 | -0.09% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10450 | 10480 | -30 | -0.29% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月24日 | 3月23日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 11720 | 11675 | +45 | +0.39% | 元/吨 | |
RU01 | 12945 | 12900 | +45 | +0.35% | 元/吨 | ||
RU05 | 11720 | 11675 | +45 | +0.39% | 元/吨 | ||
RU09 | 11875 | 11840 | +35 | +0.30% | 元/吨 | ||
RU11 | 11925 | 11905 | +20 | +0.17% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9415 | 9410 | +5 | +0.05% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1377 | 1370 | +7 | +0.51% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 204 | 204.1 | -0.1 | -0.05% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘坚挺，美金市场交投冷清，买盘较弱，工厂采购情绪不高。今日进口干胶人民币市场报盘小幅走弱，市场交投活跃度不高，贸易商出近月买远月为主，买盘不断压价，实单成交较少，工厂观望刚需少量补货。
国产胶方面：今日国内天胶现货市场成交价格持稳，市场交投活跃度一般，买盘接货较为谨慎，仍持观望态度，下游浅色制品工厂需求不旺，实单成交一般
目前天然胶乳现货流通相对充裕，但下游需求不及预期引发市场心态偏悲观，贸易商报盘积极性较差，场内低价抛货现象持续，下游制品企业对原料采买意愿低，压价商谈为主，零星低价成交。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月24日 | 3月23日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 8650 | 8775 | -125 | -1.42% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11200 | 11150 | +50 | +0.45% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11100 | 11000 | +100 | +0.91% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定。考虑近两日市场询盘氛围好转，且供方暂无跌价意向，业者谨慎观望，围绕供价试探出货；然成交表现较为一般，实单需小幅让利商谈。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格持稳，市场价格稳中上探，受昨日成交氛围好转提振，业者报盘试探小幅上涨，然询盘情况表现一般，且丁二烯市场价格表现弱势，顺丁橡胶市场交投继续承压，下游入市询盘维持压价，整体成交情况不及昨日。隆众资讯预计下周期国内顺丁橡胶市场价格或弱势整理，主流报盘或仍有倒挂，关注原料价格及市场成交指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场下跌空间有限，或继续维持震荡格局。目前海外金融风险持续发酵，大宗商品市场整体走弱，天胶现货及原料价格已跌至成本线附近，随着市场恐慌情绪逐渐缓解，云南部分地区胶树因白粉病延迟开割给予价格底部支撑，天胶继续下跌的空间缩小。国内天胶库存去库拐点暂不明朗，下游需求呈现稳中走弱预期，短时供需双弱下，天然橡胶市场或继续维持震荡格局。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 3月24日 | 3月23日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 46 | 45.67 | +0.33 | +0.72% | 泰铢/公斤 |
烟片 | 49.26 | 49.08 | +0.18 | +0.37% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 45.5 | 45.5 | 0 | 0.00% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 37.85 | 37.8 | +0.05 | +0.13% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 508.5 | 509.5 | -1 | -0.20% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 1556 | 1540 | +16 | +1.04% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1377 | 1370 | +7 | +0.51% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1364 | 1352 | +12 | +0.89% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -26 | -10 | -16 | -160.00% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -2 | 5 | -7 | -140.00% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1 | 13 | -12 | -92.31% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月24日 | 3月23日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1225 | 1225 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -155 | -165 | +10 | +6.06% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1070 | -1060 | -10 | -0.94% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -445 | -350 | -95 | -27.14% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1530 | 1625 | -95 | -5.85% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1190 | -1135 | -55 | -4.85% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -2 | 5 | -7 | -140.00% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -14 | 37 | -51 | -137.84% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 745 | 785 | -40 | -5.10% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -108 | -149 | +41 | +27.52% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 15 | 15 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -670 | -610 | -60 | -9.84% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -570 | -460 | -110 | -23.91% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 3月24日 | 3月23日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.8374 | 6.8709 | -0.0335 | -0.49% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2009 | 0.201 | -0.0001 | -0.05% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.4195 | 4.4655 | -0.0460 | -1.03% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯
