早间提示

一、关注点

1）供应方面：昨日泰国原料胶水价格下跌0.3泰铢/公斤，杯胶价格下跌1.6泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格下跌100元/吨，制浓乳胶价格下跌100元/吨，二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润353(+32)元/吨，海南利润733(+132)元/吨。

2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.30%，环比-0.05%，同比+12.47%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为63.64%，环比-1.29%，同比+4.85%。半钢胎企业外贸雪地胎订单正常排产，部分企业已少量生产内销雪地胎。全钢胎企业内销出货压力增加，整体库存缓慢提升。

3）库存方面：截至2023年7月16日，中国天然橡胶社会库存159.60万吨，较上期增加0.47万吨，增幅0.30%。中国深色胶社会总库存为111.66万吨，较上期增加0.27%。其中青岛现货库存环比增加0.54%；云南库存下降3.08%；越南10#缩减4.32%；NR库存小计增加2.54%。中国浅色胶社会总库存为47.94万吨，较上期增加0.36%。其中老全乳胶环比下降0.96%，3L环比基本持平，RU库存小计增加2.21%。

核心逻辑：国内产区胶水陆续上量，原料价格小幅走跌，需求端销货放缓，美元汇率仍居高位，理性关注收储消息。

二、价格表单

价格方面，昨日天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶12125元/吨，+100/+0.83%；20号泰标1325美元/吨，+5/+0.38%，折合人民币9469元/吨；20号泰混10450元/吨，+10/+0.1%） 天胶价格跌后正常回调，市场氛围小幅好转。

昨日进口美金胶市场报盘上涨，持货商出货一般，买盘情绪偏淡，工厂刚需采购。进口干胶人民币市场报盘小幅上涨，整体交投氛围一般，买盘压价，工厂谨慎补货。天然橡胶现货市场价格小幅上涨，现货市场观望情绪仍存，买盘多低价还盘，实单成交价格小幅买低，下游工厂刚需接货。国内天然胶乳现货市场交易平淡。下游制品企业对原料维持随用随采，港口现货流通相对宽松，贸易商出货节奏缓慢，对行情缺乏信心。

三、行情展望

预计短时天然橡胶市场供应压力拖拽下，胶价或维持低位震荡。国内外产区陆续进入新胶提量阶段，原料价格回落预期偏强，海外进口货源季节性增量，中国天胶总库存仍攀高不下，对胶价存在抑制。终端市场夏季行情淡稳，内销出货缓慢，对原材料逢低采购，难以明显提振胶价。当前胶价已接近成本线，下调空间不足，若无明显利好消息指引下，天然橡胶市场或维持低位震荡。

四、数据日历