一、关注点
1)供应方面:上周五泰国原料胶水价格下跌0.5泰铢/公斤,杯胶价格上涨0.05泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格下跌100元/吨,制浓乳胶价格下跌100元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定,二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润179(+68)元/吨,海南利润-41(-32)元/吨。云南产区已经大幅上量,海南产区浓乳加工厂整体采购积极性较弱,部分加工厂胶水倾向生产全乳胶,压低胶水价格。
2)需求方面:预计下周期中国全钢胎样本企业产能利用率小幅走低,全钢胎销售压力继续攀升,据闻下周部分轮胎企业为控制库存增速有降负计划,将拖拽产能利用率小幅走低。半钢胎样本企业产能利用率继续稳定运行,目前多数半钢胎企业出口订单及冬季胎订单充足,产能利用率将维持在偏高位水平运行中。
3)库存方面:截至2023年6月4日,中国天然橡胶社会库存162.2万吨,较上期下降0.6万吨,降幅0.37%。中国深色胶社会总库存为112.3万吨,较上期降幅0.02%。其中青岛现货库存环比增幅0.05%;云南库存下降3.46%;越南10#增幅10.57%;NR库存小计增加1.52%。中国浅色胶社会总库存为49.95万吨,较上期下降1.16%。其中老全乳胶环比下降1.02%,3L环比下降3.39%。
核心逻辑:国内产区胶水逐步开始上量;下游企业外贸订单支撑;美元汇率高位;收/轮储炒作再次蔓延。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 6月9日 | 6月8日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11875 | 11925 | -0.42% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13650 | 13700 | -0.36% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1380 | 1385 | -0.36% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10620 | 10680 | -0.56% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11400 | 11400 | 0.00% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10700 | 10700 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 43.3 | 43.8 | -1.14% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 39.6 | 39.55 | 0.13% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12060 | 12130 | -0.58% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9765 | 9790 | -0.26% |
备注: |
价格方面,上周五天然橡胶现货价格小幅上涨(全乳胶11875元/吨,-50/-0.42%;20号泰标1380美元/吨,-5/-0.36%,折合人民币9837元/吨;20号泰混10620元/吨,-60/-0.56%)。天胶市场无明显上涨推动下,基本面偏弱拖拽胶价小幅回落
上周五进口美金胶市场报盘下跌,出货增多,买盘逢低补货,工厂观望为主,标胶采购积极。进口干胶人民币市场报盘下跌,交投氛围表现平稳,卖盘较多,价格踩踏下调,贸易商轮仓换月及部分平仓,工厂逢低压价采购。国产胶方面:国内天胶现货市场成交价格小幅下调,持货方出货积极性尚可,买盘递盘价格偏低,卖盘低处意愿不强,少量实单低价成交。天然乳胶方面:天然胶乳现货市场交投气氛寡淡,港口现货流通量不多,但下游制品企业生产负荷低位,对原料采购积极性低迷,市场询盘买盘气氛均冷清。
三、行情展望
预计短期天然橡胶市场价格仍然偏强,但业内资金避险情绪升温,待消息面炒作降温,基本面利好驱动偏弱,仍有冲高回落预期。短期国内外降水充足,利于后期新胶水上量,深色胶库存降库幅度较小,后期供应压力不减,且季节性消费淡季逐渐到来,收/轮储炒作预期与现实矛盾加大下,胶价仍有高位回落预期。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 91.9 | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 4.3% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 4.23% | ↗ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 78.06% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 66.72% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |