一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格与杯胶价格暂无。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定,二者价差200元/吨。海南胶水制全乳价格稳定,制浓乳胶价格下跌100元/吨,二者价差300元/吨(-100)。胶水交割到RU01合约云南利润569元/吨(+216),海南利润249元/吨(+216)。海南产区目前仍处于开割初期,大部分加工厂尚未正式开工,目前浓乳现货价格低位,现货成交维持弱势,一定程度上压制了新胶水价格。云南产区未来一周云南面临无降雨天气,加之产区白粉病严重,预计减产量远大于预测缩量。
2)需求方面:预计本周期轮胎样本企业产能利用率继续稳中偏弱运行,近期多数企业排产维持偏高位水平,成品库存进入季节性垒库期,各企业根据自身库存计划适当调整排产。临近“五一”长假,多数企业暂未确定是否有放假安排,预计下周期轮胎样本企业产能利用率继续小幅波动为主,不排除小幅走低可能。
3)库存方面:据隆众资讯统计,截至2023年4月16日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.8万吨,较上期增加1.21万吨,环比增幅1.82%。保税区库存环比下降1.69%至11.1万吨,一般贸易库存环比增加2.54%至56.7万吨,青岛天然橡胶样本保税仓库入库率下降0.98个百分点;出库率增加1.53个百分点;一般贸易仓库入库率增加1.81个百分点,出库率增加1.41个百分点。
核心逻辑:国内原料胶水价格下跌,下游全钢部分产业产能利用稳中偏弱运行,3月cpi和ppi数据表现疲软,通缩迹象进一步显现。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 4月17日 | 4月14日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11375 | 11225 | 1.34% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13300 | 13150 | 1.14% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1390 | 1365 | 1.83% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10750 | 10560 | 1.80% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11200 | 11100 | 0.90% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10600 | 10550 | 0.47% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 无价格 | 无价格 | #VALUE! |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 无价格 | 无价格 | #VALUE! |
RU期货主力合约 | 上期所 | 11905 | 11640 | 2.28% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9630 | 9405 | 2.39% |
备注: |
价格方面,天然橡胶现货价格小幅上涨(全乳胶11375元/吨,+150/+1.34%;20号泰标1390美元/吨,+25/+1.83%,折合人民币9546元/吨;20号泰混10750元/吨,+190/+1.8%)。海外需求表现好转,云南产区存干旱炒作传闻,市场情绪好转,天胶底部震荡后反弹。
昨日进口美金胶市场受海外报盘走强支撑,国内报盘上涨,持货商积极出货,买盘压价明显,实单采购谨慎,工厂刚需采买。今日进口干胶人民币市场报盘上涨,市场买盘情绪较高,持货商低价惜售,贸易商轮仓换月及加仓为主,工厂观望谨慎采购。国内天胶现货市场成交价格上涨,持货商报盘积极,买盘接货氛围一般,实单成交较上周五小幅好转,下游采购意愿不高。乳胶方面:目前下游制品企业需求显现疲态,成品走货缓慢,后市订单预期偏悲观,且目前国内供应将缓慢上量,场内观望氛围不减,市场少量低价成交为主。
三、行情展望
预计短期天然橡胶市场上行空间有限。国内产区及泰国主产区四月中下旬随着开割季到来,季节性供应增加,上游压力渐增,叠加国内库存攀高,基本面制约胶价难有较大反弹空间。需求端随着终端走货放缓,成品库存持续累增,下游整体趋弱对天胶市场形成利空冲击,天胶市场继续上涨动力不足,谨防回落风险。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 66.55 | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 4.94% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 3.16% | ↗ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 78.26% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 72.63% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |