1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.8泰铢/公斤，杯胶价格下跌0.35泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。国内产区现已完全停割，预计1月底越南产区全面停割，泰国天然橡胶产区步入减产期。
2）需求方面：预计下周期轮胎样本企业产能利用率继续走低。下周期正值春节假期，腊月三十（1月21日）开始，上市企业、合资企业也将进入春节假期。节后少量样本企业将于正月初四（1月25日）复工，多数样本企业将于正月初六（1月27日）后陆续复工。受以上因素影响，下周期轮胎样本企业产能利用率仍有一定下行空间。
3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2023年1月15日，中国天然橡胶社会库存119万吨，较上期增加3.3万吨，增幅2.87%。本周深色胶社会总库存为64.1万吨，较上周增幅4.7%。其中青岛现货库存环比增幅5.01%；云南库存增加3.05%；NR库存小幅增加5.63%。中国浅色胶社会总库存为55万吨，较上周增加0.83%。其中老全乳胶环比下降0.34%，3L环比增加2.11%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶12825元/吨，+50/+0.39%；20号泰标1480美元/吨，0/0%，折合人民币10016元/吨；20号泰混11150元/吨，0/0%）。今日天然橡胶价格稳中上涨，节后下游复工，需求存好转预期，强预期支撑天胶价格上行。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 1月20日 | 1月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12825 | 12775 | +50 | +0.39% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10600 | 10650 | -50 | -0.47% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10350 | 10400 | -50 | -0.48% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10700 | 10750 | -50 | -0.47% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10650 | 10700 | -50 | -0.47% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11850 | 11850 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14550 | 14550 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1685 | 1680 | +5 | +0.30% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1525 | 1520 | +5 | +0.33% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1495 | 1490 | +5 | +0.34% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1460 | 1445 | +15 | +1.04% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1525 | 1520 | +5 | +0.33% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1495 | 1490 | +5 | +0.34% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1560 | 1560 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1380 | 1380 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1650 | 1650 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1480 | 1480 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1475 | 1475 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1415 | 1415 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1460 | 1460 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1450 | 1450 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 11150 | 11150 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 11120 | 11120 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 1月20日 | 1月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 13390 | 13305 | +85 | +0.64% | 元/吨 | |
RU01 | 13960 | 13900 | +60 | +0.43% | 元/吨 | ||
RU05 | 13390 | 13305 | +85 | +0.64% | 元/吨 | ||
RU09 | 13095 | 13050 | +45 | +0.34% | 元/吨 | ||
RU11 | 13090 | 13065 | +25 | +0.19% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 10240 | 10230 | +10 | +0.10% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1513 | 1512 | +1 | +0.07% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 228.3 | 227.9 | +0.4 | +0.18% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场交易氛围清淡，基本处于有价无市状态。今日进口干胶人民币报盘冷清，春节临近，现货市场交易日渐冷清，购销两淡，报价仅供参考。国产胶方面今日天胶现货市场成交价格小幅上涨，盘中持货方出货积极性一般，买盘接货氛围冷淡，临近节假日市场整体成交寡淡，下游工厂基本全面放假需求低迷，实单难寻。天然乳胶方面 天然胶乳市场现货较少，下游制品企业放假，贸易商陆续退市，场内少有听闻成交，价格仅供参考。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 1月20日 | 1月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 9050 | 9050 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11300 | 11300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 10900 | 10900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内丁苯橡胶主流出厂价格稳定。春节将至，市场交易暂停，业者普遍退市观望，等待节后行情重启。隆众资讯预计节后丁苯橡胶市场延续加价报盘，建议关注供方价格政策及各方消息指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格持稳，市场进入休市状态，业者普遍封盘操作，然成本强势支撑，后市看涨心态普遍，下游基本进入放假状态，等待节后行情重启指引。预计明日国内顺丁橡胶市场行情延续涨势，关注原料价格及下游复工情况指引。
5. 后市预测
年后，国外主产区迎来割胶淡季，季节性供给收缩，节后需求恢复或出现去库预期。需求端，国内常态化管控政策全面放开，随着节后复工复产，年后在刚需补货的拉动下，房产政策对下游市场均有提振预期，终端消费在年后或出现回暖。宏观市场整体强预期支撑，随着现货市场供需改善，国内天然橡胶市场或继续震荡上行。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 1月20日 | 1月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 44.8 | -- | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 48.68 | 48.52 | +0.16 | +0.33% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 47 | 46.2 | +0.8 | +1.73% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 39.15 | 39.5 | -0.35 | -0.89% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 540 | 549 | -9 | -1.64% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 1573 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1465 | 1470 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1477 | 1493 | -16 | -1.07% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | 77 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 15 | 10 | +5 | +50.00% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -2 | -18 | +16 | +88.89% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 1月20日 | 1月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 570 | 595 | -25 | -4.20% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 295 | 255 | +40 | +15.69% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -865 | -850 | -15 | -1.76% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -565 | -530 | -35 | -6.60% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1160 | 1245 | -85 | -6.83% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -2240 | -2155 | -85 | -3.94% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -33 | -32 | -1 | -3.13% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -220 | -214 | -6 | -2.80% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 1675 | 1625 | +50 | +3.08% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -149 | -145 | -4 | -2.76% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 5 | 5 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 65 | 65 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -150 | -150 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | 250 | 250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 1月20日 | 1月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.7702 | 6.7674 | +0.0028 | +0.04% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.206 | 0.2051 | +0.0009 | +0.44% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.3035 | 4.3195 | -0.016 | -0.37% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯
