一、关注点
1)供应方面:上周五泰国原料胶水价格上涨0.1泰铢/公斤,杯胶价格稳定。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格稳定。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格稳定,二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润148(+154)元/吨,海南利润-172(+154)元/吨。云南海南产区割胶工作顺利展开,陆续进入上量阶段。
2)需求方面:预计下周期轮胎样本企业产能利用率稳中偏弱运行,月初多数企业内外销订单排产稳定,企业产能利用率将维持在偏高水平,期间不排除个别企业为控制库存,存临时降负可能,进而拖拽整体产能利用率小幅走低。
3)库存方面:截至2023年5月28日,中国天然橡胶社会库存162.8万吨,较上期下降0.3万吨,降幅0.19%。中国深色胶社会总库存为112.3万吨,较上期增幅0.81%。其中青岛现货库存环比增幅1.7%;云南库存下降4.55%;越南10#下降7%;NR库存小计增加1.39%。中国浅色胶社会总库存为50.5万吨,较上期下降2.34%。其中老全乳胶环比下降0.78%,3L环比下降10.9%。
核心逻辑:国内产区胶水逐步开始上量,预计下游企业产能利用率偏弱运行,美元汇率强势,场内当理性观望为主。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 6月2日 | 6月1日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11825 | 11675 | 1.28% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13550 | 13400 | 1.12% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1380 | 1355 | 1.85% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10620 | 10550 | 0.66% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11350 | 11300 | 0.44% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10650 | 10650 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 43.7 | 43.6 | 0.23% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 39.5 | 39.5 | 0.00% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12000 | 11850 | 1.27% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9640 | 9475 | 1.74% |
备注: |
价格方面,上周五天然橡胶现货价格小幅上涨(全乳胶11825元/吨,+150/+1.28%;20号泰标1380美元/吨,+25/+1.85%,折合人民币9790元/吨;20号泰混10620元/吨,+70/+0.66%)。宏观氛围小幅回暖,整体商品市场收到提振, 天胶价格小幅上涨。
上周五进口干胶人民币市场报盘上涨,交投氛围尚可,贸易商低价惜售,多轮仓换月及部分加仓,工厂谨慎观望,资金避险情绪升温。进口美金胶市场报盘上涨,外围气氛回暖,持货商不愿低出,买盘情绪谨慎,美金高价成交困难。国产胶方面:国内天胶现货市场成交价格上涨,持货贸易商报盘积极,买盘接货氛围一般,实单少量成交。天然乳胶方面:天然胶乳现货市场交投气氛冷淡。港口现货流通相对宽松,下游需求表现平淡,部分工厂逢低入市,买盘维持刚需。
三、行情展望
预计短期天然橡胶市场无有效上涨动能,或继续维持区间震荡。国内外产区处于新胶增量初期,原料价格短时波动不大,工厂利润不断受到挤压,胶价下行空间有限。目前供需结构暂未出现实质性改善,胶价低迷伴随需求不振,市场缺乏上行驱动,预计短期或继续维持区间震荡。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 91.8 | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 6.03% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 4.03% | ↗ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 77.43% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 66.34% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |