导语:2022年四季度,国内羧基丁苯胶乳市场价格呈现走弱趋势,供需基本面开始出现供过于求的情况;2023年春节后,随着国内部分企业新增产能建成投产,下游需求新增缓慢,市场仍处于供需失衡状态,市场竞争压力升级。
一、产能过剩情况出现,行业开工维持低位运行
数据来源:隆众资讯
2023年一季度,国内羧基丁苯胶乳产量同比2022年一季度有所增加。由于春节前期,造纸市场处于低迷状态,整体开机水平较低,导致企业假期备货情绪低迷;然而春节过后,下游造纸企业原料库存较低,对羧基丁苯胶乳有刚需补仓的情况,带动2月场内供应量小幅攀高,并且此情况延续至3月。
进入2023年,国内羧基丁苯胶乳行业平均产能利用率在70%以下,排除一月份春节部分企业停工放假的情况外,影响行业产能利用率难有提升的主要因素有两方面:一方面是主要下游造纸行业受订单不佳影响,整体开工维持弱势,需求面形成拖拽;另一方面,企业节后提升开工、加之听闻新产能释放,市场竞争压力升级拖拽胶乳企业对后市存看跌心态。
二、二季度产业链新增产能投产计划
表 羧基丁苯胶乳产业链二季度拟投产表
品种 | 企业名称 | 区域 | 产能(万吨/年) | 工艺 | 投产日期 |
羧基丁苯胶乳 | 福建亮晶晶新材料有限公司 | 福建 | 20 | 间歇法 | 2023年二季度 |
珠海金鸡化工有限公司 | 广东 | 5 | 间歇法 | 2023年二季度 | |
白板纸 | 睢县龙升新材料有限公司 | 河南 | 20 | 涂布法 | 4月 |
山东丰源中科造纸有限公司 | 山东 | 35 | 涂布法 | 4月 | |
江苏盛宝仑纸业有限公司 | 江苏 | 30 | 涂布法 | 5月 | |
白卡纸 | 联盛浆纸(漳州)有限公司 | 福建 | 100 | 涂布法 | 5月 |
数据来源:隆众资讯
二季度,羧基丁苯胶乳及下游白板纸、白卡纸行业均有新增产能建成投产,场内供应量及需求量同步增涨,国内羧基丁苯胶乳市场预计新增产能在25万吨,市场供应量不乏再度提升,进一步加剧了国内供应过剩的局面。虽然下游白板纸、白卡纸行业也有185万吨的新增产能建成释放,但市场订单远不及预期下,企业投产存延期放缓可能,从而需求面对羧基丁苯胶乳的支撑有限。
三、企业低价竞争持续,市场操盘风险升级
数据来源:隆众资讯
一季度,羧基丁苯胶乳主要原料丁二烯、苯乙烯市场价格走高,成本面带动羧基丁苯胶乳企业报盘上行,季度均价在5980.33元/吨,环比涨0.98%,同比跌1.70%,季度最高点为6420元/吨,季度最低点为5700元/吨。3月,随着成本价格下行、需求走弱拖拽下,价格明显下滑。同时场内偶有恶意低价抛售货源的消息出现,从而导致市场价格呈现探底趋势。
目前,羧基丁苯胶乳行业面临供过于求的局面,且下游白板纸、白卡纸行业同样正在迈入供应过剩局面的洗牌过程中,产业链传导下整体行业产能利用率走弱。
二季度,成本面丁二烯、苯乙烯市场持续震荡,但成本面对于羧基丁苯胶乳的市场影响有限,业内人士反馈,企业间报价价差不断在缩小,不少企业为获取更多市场份额,不惜让利成交,但订单不足的情况下,企业利润压缩至低点;同时下游账期不断延长,承担的操盘风险仍在增加,需求难寻利好支撑的环境下,预计行情不乏延续震荡偏弱趋势。
四、风险提示
目前下游造纸企业整体开机仍不及预期,且订单提升有限下,对原料采购延续刚需小单拿货为主;羧基丁苯胶乳行业产能新增及转产企业为增加订单,不惜让利成交的情况还在延续,市场利润持续探底,企业操盘风险升级,建议业者持续关注下游开工及需求情况,合理排产,同时呼吁生产企业理性竞争,维护行业良性发展。
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