周评

1.本周市场关注点

1）成本：中石化丁二烯价格小幅上涨，截止7月27日执行7200元/吨，苯乙烯价格持续上涨，SBS生产成本持续走高，干胶理论生产成本10730元/吨，油胶理论生产成本11067元/吨。

2）库存：SBS生产企业库存下降，本周3.87万吨，环比-0.51%。

3）开工：本周SBS企业开工率在58.77%，环比上周-1.18%。

4）需求：本周下游开工走低，鞋材开工28.57%，道改开工18.82%。

2.本周行情分析

来源：隆众资讯

油胶：周内SBS油胶主力供价持稳，市场区间震荡，成交刚需为主。周初油胶市场表现清淡，终端刚需低位，对目前价位采购心态偏弱，仅少量刚需成交，部分业者为完成月底计划，报盘小幅回落。后原料丁二烯及苯乙烯价格再度上调，成本刺激，加之个别工厂停车检修，外销量减少，导致油胶整体货源收紧，业者逐渐出现惜售心理，报盘再度提升，但货少限制成交。截止7月27日，福建市场F875送到11250元/吨。

干胶道改：本周干胶道改市场报盘稳中小涨，消息面仍有利好刺激，但终端接单减量。作为本月最后一个工作周期，主流供方结算后停止开单，加之惠州工厂及宁波某民营工厂装置临停，部分牌号货源偏紧， 业者尝试小幅加价或者封盘，但终端需求释放并未有任何增量，部分客户接单谨慎心态再起，少量刚需加单或者备货，大单鲜有听闻，且多牌号价差较大成交分歧拉大。截止7月27日，巴陵791-H库提11700元/吨，涨100元/吨；巴陵792E库提11900元/吨，稳定。

3.市场影响因素分析

1） 供应：下周期国内SBS供应减量为主，主要是由于月内天气多变导致装置突发状况增加，部分供方持续临停，预计下周国内SIS产能利用率降低，预计在50.26%。

2） 原料：随着国内产量提升，市场供应面缺乏持续性利好消息支撑，行情继续上行的动力较为有限。短期供方价格高位支撑，但下游利润逐步受到压缩，且部分下游谨慎关注顺丁橡胶上期货后对现货市场的影响。丁二烯市场基本面偏谨慎，外盘的成交消息有待进一步跟进，预计下周期国内丁二烯市场小幅趋弱整理。

3） 需求：下周期，台风“杜苏芮”来袭，华南多个区域发布紧急防护通知，同时华北及华东等大面积持续降雨，下周道改及防水终端需求释放持续低位运行。

4.下周市场预测

月底部分主流牌号供方临停，短期供应偏紧延续，供方挺价意向仍存，且18日顺丁期货上市短期或对于关联产品市场存一定心态提振；宏观面原油持续高位整理叠加部分心态利好，丁二烯及苯乙烯偏高震荡，SBS理论利润持续被压缩，综合而言，隆众资讯预计，下周期主流供方仍有上调预期，但涨幅受限于需求拖拽表现一般。

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