一、关注点
1)供应方面:上周五泰国原料胶水价格稳定,杯胶价格下跌0.2泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格上涨100元/吨,制浓乳胶价格上涨100元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定,二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润2(+39)元/吨,海南利润82(+139)元/吨。
2)需求方面:下周期轮胎样本企业产能利用率稳中偏弱运行,其中全钢胎下行压力加大。目前多数半钢胎企业订单充足,内销缺货尚存,加之外贸雪地胎排产积极,预计下周期半钢胎企业排产以稳为主。全钢胎企业目前库存压力不减,加之内销销售压力加大,库存缓慢提升,部分企业或在7月初存检修计划,将对整体样本企业产能利用率形成 一定拖拽。
3)库存方面:截至2023年6月25日,中国天然橡胶社会库存160.68万吨,较上期增加0.1万吨,增幅0.07%。中国深色胶社会总库存为112.1万吨,较上期增加0.47%。其中青岛现货库存环比增加0.74%;云南库存下降0.99%;越南10#下降1.58%;NR库存小计下降0.28%。中国浅色胶社会总库存为48.5万吨,较上期下降0.86%。其中老全乳胶环比下降0.61%,3L环比下降2.97%。
核心逻辑:国内产区胶水大幅上量但受天气影响收胶工作开展受阻,下游企业部分订单充足,内销缺货尚存;美元再居汇率高位;库存总体处于高位运行阶段。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 6月30日 | 6月29日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11975 | 11775 | 1.70% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13700 | 13550 | 1.11% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1345 | 1335 | 0.75% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10600 | 10500 | 0.95% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11400 | 11350 | 0.44% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10750 | 10700 | 0.47% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 43.3 | 43.3 | 0.00% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 39.6 | 39.8 | -0.50% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12080 | 11885 | 1.64% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9630 | 9505 | 1.32% |
备注: |
价格方面,上周五天然橡胶现货价格小幅上涨(全乳胶11975元/吨,+200/+1.7%;20号泰标1345美元/吨,+10/+0.75%,折合人民币9719元/吨;20号泰混10600元/吨,+100/+0.95%)。宏观数据6月份PMI指数提升,制造业景气水平有所改善,商品市场氛围回暖,胶价收到提振上涨。
上周五进口干胶人民币市场报盘走高,持货商积极出货,买盘较为谨慎,工厂观望为主,少量刚需补货。进口美金胶市场报盘上涨,美元汇率强势,持货商出货困难,美金市场成交依旧偏弱势于人民币市场。天然橡胶现货市场价格上涨,场内交投氛围一般,买盘持观望心态,实单成交一般。月底天然胶乳市场气氛安静,泰国胶货源呈紧张状态,货物流通以越南胶和国产胶为主,下游维持小单刚需买盘。
三、行情展望
预计短期天然橡胶市场继续维持区间震荡。基本面来看,随着国内外产区季节性上量,叠加中国库存去库预期缓慢,天然橡胶供应端压力不减,需求端来看,轮胎企业进入渠道去库阶段,补货速度放缓,工厂维持随用随采状态。供需面未见明显提振,胶价上行驱动力不足,但消息面及成本端仍提供下方支撑,多空并存,预计下周天胶市场将维持区间震荡状态
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 92.8 | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 3.36% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 2.51% | ↗ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 75.01% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 59.77% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |