1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.3泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.15泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。国内产区现已完全停割，越南产区全面停割，泰国南部降水明显增多，扰动割胶工作，且泰国东北部处于全年产量末期，南部不断减产，带动整体胶量出现明显下滑。原料收购价格坚挺，工厂生产利润受到挤压，虽报盘上扬，但实际成交压价明显，加工厂生产积极性一般。
2）需求方面：预计下周期轮胎样本企业产能利用率继续高位运行，目前各轮胎企业部分规格缺货现象仍未缓解，排产将继续保持高位运行状态；进入3月份，随着渠道订单逐步到位，工厂、代理商、经销商出货节奏将有所放缓，终端消费及渠道去库进度将成为行业关注的焦点。预计短期内企业产能利用率将继续高位运行，但继续提升空间有限。
3）库存方面：截至2023年2月26日，中国天然橡胶社会库存127.6万吨，较上期下降0.45万吨，降幅0.36%。本周深色胶社会总库存为71万吨，较上周下降0.12%。其中青岛现货库存环比增幅1.34%；云南库存下降11.98%；越南10#下降0.9%%；NR库存小计增加6.27%。中国浅色胶社会总库存为56.61万吨，较上周下降0.65%。其中老全乳胶环比下降0.97%，3L环比下降0.9%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格稳中小跌（全乳胶12075元/吨，0/0%；20号泰标1470美元/吨，0/0%，折合人民币10160元/吨；20号泰混11250元/吨，-50/-0.44%）。天胶基本面存小幅利好，但下游对原料实际采买情况尚未构成有力支撑，天胶震荡运行中小幅调整。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月3日 | 3月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12075 | 12075 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10450 | 10450 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10350 | 10400 | -50 | -0.48% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10700 | 10700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10650 | 10650 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11650 | 11650 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14100 | 14100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1650 | 1660 | -10 | -0.60% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1495 | 1495 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1475 | 1480 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1460 | 1460 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1495 | 1495 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1475 | 1480 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1485 | 1485 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1375 | 1375 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1600 | 1600 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1470 | 1470 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1455 | 1455 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1420 | 1420 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1445 | 1450 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1435 | 1440 | -5 | -0.35% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 11250 | 11300 | -50 | -0.44% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 11200 | 11180 | +20 | +0.18% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月3日 | 3月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12605 | 12630 | -25 | -0.20% | 元/吨 | |
RU01 | 13635 | 13665 | -30 | -0.22% | 元/吨 | ||
RU05 | 12605 | 12630 | -25 | -0.20% | 元/吨 | ||
RU09 | 12655 | 12675 | -20 | -0.16% | 元/吨 | ||
RU11 | 12700 | 12675 | +25 | +0.20% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 10280 | 10305 | -25 | -0.24% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1487 | 1498 | -11 | -0.73% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 229.8 | 231 | -1.2 | -0.52% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘稳中回落，市场出货增多，买盘情绪谨慎，工厂观望刚需补货。今日进口干胶人民币市场报盘走弱，持货商出货积极，贸易商轮仓换月为主，工厂刚需采购。
国产胶方面：今日国内天胶现货市场成交价格持稳，持货方出货积极性一般，越南胶市场现货较少，价格坚挺，多为贸易商接货，全乳胶成交一般。
天然胶乳方面：天然胶乳现货价格小涨。到港现货有所减少，进口成本压力较大，持货商不愿低出，市场行情触底反弹，下游制品企业买盘积极性不高，成交欠佳。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月3日 | 3月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 9000 | 9250 | -250 | -2.70% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11950 | 11950 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 12000 | 12050 | -50 | -0.41% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定。受原料丁二烯行情下跌影响，短期丁苯市场心态略偏空，询盘更趋压价，听闻成交需宽幅倒挂。隆众资讯预计下周丁苯橡胶市场震荡整理，建议关注供方价格是否存调整预期及市场实盘成交情况指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格稳定，市场价格延续下行整理，丁二烯出厂及市场价格继续下跌，成本表现利空，业者持仓积极出货，且获利盘仍有低出，部分民营价格亦有下行拖累，倒挂报盘幅度加剧，下游入市多观望操作，实单少有听闻。隆众资讯预计下周期国内顺丁橡胶市场行情或延续偏弱整理，成本利空指引，业者心态受挫，然短期供应暂无明显压力，关注下游需求及更多消息面指引。
5. 后市预测
预计天然橡胶市场短期缺乏明显利好刺激下，仍维持震荡运行，中长期或有上涨空间。随着供应压力边际缩小，社会库存出现小幅降库，原料价格坚挺支撑胶价未有较多下行空间。两会临近以及中国制造业数据强劲反弹，市场对下游复苏预期较强，带动大宗商品向好，轮胎企业排产积极，对原料采购存补库情绪，中长期带动天然橡胶市场仍有上涨空间。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 3月3日 | 3月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 49.12 | 48.5 | +0.62 | +1.28% | 泰铢/公斤 |
烟片 | 52.81 | 52.42 | +0.39 | +0.74% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 52.3 | 52 | +0.3 | +0.58% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 40.15 | 40 | +0.15 | +0.37% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 562 | 561 | +1 | +0.18% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 1613 | 1600 | +13 | +0.81% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1413 | 1413 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1472 | 1472 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -13 | 0 | -13 | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 57 | 57 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -17 | -17 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月3日 | 3月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1030 | 1035 | -5 | -0.48% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -50 | -45 | -5 | -11.11% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -980 | -990 | +10 | +1.01% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -530 | -555 | +25 | +4.50% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1495 | 1470 | +25 | +1.70% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1355 | -1330 | -25 | -1.88% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -17 | -28 | +11 | +39.29% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -120 | -190 | +70 | +36.84% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 825 | 775 | +50 | +6.45% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -166 | -104 | -62 | -59.62% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 15 | 15 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 50 | 50 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -700 | -650 | -50 | -7.69% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -750 | -750 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 3月3日 | 3月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.9117 | 6.8808 | +0.0309 | +0.45% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1985 | 0.1982 | +0.0003 | +0.15% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.4775 | 4.4715 | +0.0060 | +0.13% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯
