1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.1泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.2泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格暂无，二者价差200元/吨（0）。海南胶水制全乳价格稳定与制浓乳胶价格均稳定，二者价差500元/吨（0）。胶水交割到RU01合约海南利润204元/吨（-192）。海南产区橡胶树整体长势较好，南部，西部白沙、儋州等周边区域已经开始进入割胶状态，定安周边预计下周开始陆续开割。云南产区未来一周云南面临高温干旱气候，因此云南大多收胶点仍处于暂停收割胶水状态，等待下次雨季来临在开启收胶。
2）需求方面：预计下周期轮胎样本企业产能利用率仍存走低预期。4月份多数轮胎企业新订单减少，随着前期订单陆续出货，发货量逐步放缓，整体库存呈现上涨态势。部分企业在“五一”假期间存3-5天检修或降负安排，预计下周期个别企业将逐步降负，进入节前放假准备期，进而拖拽样本企业产能利用率走低。
3）库存方面：截至2023年4月16日，中国天然橡胶社会库存133.7万吨，较上期增加0.39万吨，增幅0.29%。本周深色胶社会总库存为81.4万吨，较上期增幅1.52%。其中青岛现货库存环比增幅1.82%；云南库存下降3.61%；越南10#下降3.49%；NR库存小计增加6.61%。中国浅色胶社会总库存为52.3万吨，较上期下降0.83%。其中老全乳胶环比下降1.22%，3L环比下降4.72%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅下跌（全乳胶11425元/吨，-150/-1.3%；20号泰标1385美元/吨，-20/-1.42%，折合人民币9522元/吨；20号泰混10680元/吨，-120/-1.11%）。日内胶价先涨后跌，天胶基本面偏弱势，轮胎市场一季度完美收官，部分企业开启降负，持续向好动力不足，对胶价形成压制。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月21日 | 4月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11425 | 11575 | -150 | -1.30% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10400 | 10350 | +50 | +0.48% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10350 | 10300 | +50 | +0.49% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10650 | 10600 | +50 | +0.47% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10550 | 10500 | +50 | +0.48% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11250 | 11350 | -100 | -0.88% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 13350 | 13500 | -150 | -1.11% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1610 | 1610 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1445 | 1455 | -10 | -0.69% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1415 | 1430 | -15 | -1.05% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1385 | 1400 | -15 | -1.07% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1445 | 1455 | -10 | -0.69% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1415 | 1430 | -15 | -1.05% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1450 | 1450 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1330 | 1330 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1530 | 1540 | -10 | -0.65% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1385 | 1405 | -20 | -1.42% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1380 | 1400 | -20 | -1.43% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1375 | 1395 | -20 | -1.43% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1380 | 1400 | -20 | -1.43% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1370 | 1390 | -20 | -1.44% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10680 | 10800 | -120 | -1.11% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10630 | 10750 | -120 | -1.12% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月21日 | 4月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 11860 | 12040 | -180 | -1.50% | 元/吨 | |
RU01 | 12895 | 13100 | -205 | -1.56% | 元/吨 | ||
RU05 | 11725 | 11895 | -170 | -1.43% | 元/吨 | ||
RU09 | 11860 | 12040 | -180 | -1.50% | 元/吨 | ||
RU11 | 11895 | 12065 | -170 | -1.41% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9620 | 9740 | -120 | -1.23% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1399 | 1412 | -13 | -0.92% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 209.9 | 212.7 | -2.8 | -1.32% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场交投冷清，持货商报盘积极性不高，买盘情绪一般，套利盘多观望为主，实单成交稀少。今日进口干胶人民币市场观望情绪升温，报盘回落，持货商低价惜售，买盘情绪积极，现货价格走低，贸易商轮仓换月及少量加仓，工厂逢低采购。
今日国内天胶现货市场成交价格下跌，持货商报盘积极，买盘接货氛围转弱，还盘价格偏低，实单多为低价成交，观望心态升温。
乳胶方面：目前浙江市场现货仍相对充足，下游制品企业按需采购，压价商谈为主，实际采买意愿较低，贸易商出货压力较大，天然胶乳现货市场交投节奏缓慢。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月21日 | 4月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 9050 | 9000 | +50 | +0.56% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11750 | 11750 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11300 | 11300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定。原料丁二烯供价再度上涨，成本面支撑强劲；然丁苯市场交投跟进一般，业者继续加价阻力存在，行情区间震荡为主。隆众资讯预计下周丁苯橡胶市场坚挺中寻找方向，建议关注市场实盘成交情况指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格稳定，市场价格稳中下挫，相关胶种天胶表现回落，且市场询盘氛围愈发清淡，业者信心不足，部分报盘承压下挫，虽丁二烯出厂价格再涨200元/吨，然对顺丁橡胶市场提振有限，下游入市仅刚需采购，成交氛围清淡。隆众资讯预计下周国内顺丁橡胶市场区间整理为主，市场报盘围绕供价附近，然需求有限，交投或继续承压，关注市场成交情况指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场上涨空间有限，谨防冲高回落风险。近期国内外产区干旱，原料价格窄幅走高，但未来有降雨增多预期，或缓解产区干旱，短时供应新增，压制原料价格上扬幅度。目前国内终端需求启动缓慢，进入4月中旬轮胎市场走货愈发冷清，节前各层级商家主动拿货情绪继续走低，消化库存为主，短时天胶市场多空焦灼，天然橡胶市场上涨空间有限，谨防冲高回落风险。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 4月21日 | 4月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 无价格 | 47.75 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 50.25 | 50.15 | +0.1 | +0.20% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 42.1 | 41.9 | +0.2 | +0.48% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 40 | 40 | 0 | 0.00% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 542 | 539.5 | +2.5 | +0.46% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 11000 | 11000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | 1589 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1428 | 1423 | +5 | +0.35% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1438 | 1432 | +6 | +0.42% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 11500 | 11500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 12691 | 12704 | -13 | -0.10% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -49 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -43 | -18 | -25 | -138.89% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -58 | -32 | -26 | -81.25% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月21日 | 4月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1170 | 1205 | -35 | -2.90% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -135 | -145 | +10 | +6.90% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1035 | -1060 | +25 | +2.36% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -435 | -465 | +30 | +6.45% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1490 | 1460 | +30 | +2.05% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1180 | -1240 | +60 | +4.84% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -14 | -7 | -7 | -100.00% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -98 | -47 | -51 | -108.51% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 745 | 775 | -30 | -3.87% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -171 | -244 | +73 | +29.92% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 5 | 5 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -1070 | -1000 | -70 | -7.00% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -620 | -500 | -120 | -24.00% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 4月21日 | 4月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.8752 | 6.8987 | -0.0235 | -0.34% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2003 | 0.2002 | +0.0001 | +0.05% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.4355 | 4.437 | -0.0015 | -0.03% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯
