周评

1.本周市场关注点

1）成本：中石化丁二烯价格下调，截止6月15日执行5900元/吨，苯乙烯价格震荡走低，SBS生产成本继续下降，干胶理论生产成本9535元/吨，油胶理论生产成本10396元/吨。

2）库存：SBS社会库存下降，本周3.62万吨，环比-0.26%，同比+34.45%。

3）开工：本周SBS企业开工率在51.82%，环比上周+1.71%。

4）需求：本周下游开工稳中小涨，鞋材开工30.48%，道改开工29.64%。

2.本周行情分析

来源：隆众资讯

油胶：周内SBS油胶主力供价持续下调，跌幅300元/吨，市场价格跟跌有限，成交增量。周初中石化油胶出厂价格再度下调，中石油跟跌，低价刺激市场询盘好转，部分贸易商积极补前期空单，成交有所增量，随即开单户出现惜售心理，报盘略有抬高，加之上游供应收紧，支撑业者报盘，整体气氛好转。但周后期，原料再度下调，以及市场干胶价格不断走低，对油胶有所冲击，询盘及成交再度转淡。截止6月15日，福建市场F875送到10900元/吨。

干胶道改：周内SBS干胶道改主流供价稳价挂牌销售，但是部分民营及合资牌号批量商谈政策逐步加深，大单成交价格触及新低，市场受到低价报盘刺激，大户及终端压价商谈意向抬头，低价批量成交增加，且主流牌号报盘随之走低，倒挂幅度加深，不排除部分后市空单商谈预期。截止6月15日，巴陵791-H库提11400元/吨，跌200元/吨；巴陵792库提12400元/吨，跌200元/吨。

3.市场影响因素分析

1） 供应：下周来看SBS产能利用率持续在50%负荷，巴陵石化装置计划6月23日重启，菏泽科信（原山东盛玉）二线正常运行，惠州李长荣恢复三线运行，其他供方变动有限，暂无明显利好支撑。

2） 原料：随着丁二烯价格跌至相对低位区间，产业链利润快速下移，下游逢低补仓陆续跟进，对行情存在一定底部支撑。但市场供应仍显充裕且外盘价格偏低，下游部分行业开工不佳，市场供需基本暂无明显的持续性利好支撑，预计下周期国内丁二烯行情小幅震荡整理，市场等待消息面进一步指引。

3） 需求：5-6月份经济数据预测偏空走势，政策性支撑暂无明显利好，虽然防水及道改开工环比略有震荡，但是释放距离预期较远，短期对SBS行情暂无利好提振。

4.下周市场预测

目前SBS市场价格价差拉大，部分民营批量商谈幅度加深，刺激终端及大户建仓增加，但是库存表现多为转移，终端刚需消耗并无明显提振，且需求后市预期偏弱，隆众资讯预计，下周期干胶道改主流供价存低翻预期，成交重心持续下滑；油胶暂稳观望，但市场或者存高位回落走势。

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