早间提示

一、关注点

1）供应方面：昨日泰国原料胶水价格上涨0.3泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.4泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格上涨100元/吨，制浓乳胶价格上涨100元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格下跌100元/吨，制浓乳胶价格下跌100元/吨，二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润331(-172)元/吨，海南利润11(+28)元/吨。

2）需求方面：预计本周期轮胎样本企业产能利用率小幅波动为主。为补充前期缺货品种库存，当前多数企业开工维持稳定，但个别全钢胎企业库存快速攀升，或存自主控产行为，加之供暖季来临，部分地区企业排产或将受到环保要求限制，进而对整体样本企业开工形成一定拖拽。

3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2023年11月05日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量73.26万吨，较上期减少1.06万吨，环比减少1.43%。保税区库存环比增加0.35%至11.61万吨，一般贸易库存环比减少1.76%至61.65万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少0.04个百分点；出库率增加1.86个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.04个百分点，出库率增加0.19个百分点。

核心逻辑：国内外主产区原料上量情况收购价格维持小幅波动；预计下周起轮胎开工率存拖拽预期；青岛库存存延续降库趋势。

二、价格表单

价格方面，昨日天然橡胶现货价格小幅下跌（全乳胶12900元/吨，-100/-0.77%；20号泰标1465美元/吨，-5/-0.34%，折合人民币10516元/吨；20号泰混12030元/吨，-50/-0.41%）。原料商量，原料价格坚挺性一般，下游轮胎成品库存增加，原材料需求环比走弱。 天胶价格小幅下探。

进口美金胶市场报盘小幅上涨，泰标贴水泰混，持货商少量出货，下游少量询盘。进口干胶人民币市场报盘上涨，贸易商换月为主，现货市场交投氛围偏淡，工厂观望低价补货。天然橡胶现货市场小幅波动，工厂多散单拿货，询盘一般，市场买盘大多套利为主，3l挺价惜售；天然胶乳现货市场交投氛围一般，贸易商存在出货压力，场内部分低价成交拖拽市场信心，下游询盘压价商谈，市场少量刚需成交。

三、行情展望

预计短时天然橡胶或继续呈现震荡趋势。随着东南亚主产区天气扰动减少，天胶边际供应压力渐增，原料价格或继续走弱。需求端下游雪地胎订单基本结束海外订单补货完成，后期开工存降负可能，需求边际减弱。随着标胶到港量的逐渐增加天胶库存仍有累库预期，基本面偏空因素拖拽短期胶价震荡走弱。

四、数据日历