【导读】近期丁二烯也出现触底企稳迹象，加之合成橡胶上市预期增强，丁苯橡胶询盘积极性提升。后期仍显关注相关驱动因素发展。
图1 2022-2023年山东地区丁苯齐鲁1502价格走势图
数据来源：隆众资讯
本周期主流销售公司对丁苯、顺丁橡胶开单价格稳定。端午节后市场交易陆续展开，下游终端整体买盘跟进偏缓慢。民营顺丁橡胶生产企业仍旧积极预售远期交货订单，而伴随扬子石化丁苯橡胶装置开车，丁苯橡胶市场价格表现略有松动。后本周中旬起丁二烯内外盘市场难有低价货源补充，行情止跌后上行震荡提振下游买盘意向的跟进，主要原料行情提振，加之合成橡胶期货进度加快，市场心态有所转变，随之贸易商买盘也有增多迹象。截止到6月30日，山东市场抚顺1502报11300元/吨附近。
图2 中国丁苯橡胶样本库存数据对比走势图
数据来源：隆众资讯
据隆众数据统计，截止到2023年6月28日，丁苯橡胶库存较上周期增长0.40%；其中丁苯橡胶工厂库存环比增长0.51%，贸易商库存环比增长0.72%。周期内周期内扬子丁苯装置恢复正常运行生产，但兰州石化、扬子石化丁苯橡胶装置仍处于检修期，整体供应仍偏紧，整体库存量仅微幅增长。
图3 国内丁苯、顺丁橡胶与轮胎样本企业产能利用率对比走势图
数据来源：隆众资讯
本周期中国丁苯橡胶产能利用率为58.25%（其中乳聚丁苯橡胶产能利用率为61.53%），较上周提升2.14%。半钢胎、全钢胎产能利用率环比均呈现下滑，本周中国半钢胎样本企业产能利用率为75.01%，环比-2.24%，同比+8.34%。中国全钢胎样本企业产能利用率为59.77%，环比-2.86%，同比-2.68%。周期内多数半钢胎企业排产积极性不减，装置高负荷运转，个别小规模样本企业因周期内存短期检修计划；端午节期间，部分全钢胎样本企业安排停产检修，以此控制库存增幅，拖拽周内全钢胎产能利用率再度走低。
成本端：截止上周五，中石化华北分公司苯乙烯价格在7150元/吨；中石化华东销售公司丁二烯价格在6200元/吨。依据以上单体价格推算，丁苯1502胶理论成本在8937.5元/吨，中石化华北齐鲁1502出厂价格与理论成本相比，单吨理论利润在2162.5元/吨，存在理论利润，成本面表现利空。
丁二烯市场价格在6月末迎来了底部止跌反弹，但展望7月份，亚洲部分裂解装置重启，丁二烯供应量呈现增加趋势，欧洲和中东船货也会陆续到港，对后期丁二烯市场预期需谨慎。终端需求看，轮胎行业受新能源汽车发展政策利好提振，而管带等其它橡胶制品企业目前低价竞争激烈，多数企业装置利用率偏低，对原料需求欠佳。7月初杭州宜邦丁苯橡胶装置将迎来检修，供应端目前释放利好。整体预计，经历了一段时间低迷，七月初丁苯橡胶行情将出现窄幅上探，但空间或将受限，需要时刻关注相关驱动因素。
