一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格稳定,杯胶价格上涨0.15泰铢/公斤。云南产区降雨量较少,原料胶水产出稀少,加工厂暂停收割胶水。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定,二者价差1200元/吨(0)。胶水交割到RU01合约海南利润81元/吨(+59)海南产区目前为开割初期,南部部分区域开割,加工厂大部分尚未正式开工。
2)需求方面:下游半钢胎企业产能利用率维持高位运行,库存呈现上涨态势,当前常规型号缺货现象得以缓解,因排产问题,大尺寸缺货较为严重,短期为补充库存缺货,轮胎企业产能利用率仍将维持高位状态,市场方面,市场需求疲软,渠道走货缓慢,代理商缺货补齐为主,多屯意愿不强。东北地区四季胎渠道间补货尚可,但终端替换需求一般,社会库存实际消化能力有限。
3)库存方面:据隆众资讯统计,截至2023年4月9日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量66.55万吨,较上期增加1.52万吨,环比增幅2.34%。保税区库存环比增加2.09%至11.3万吨,一般贸易库存环比增加2.39%至55.3万吨,青岛天然橡胶样本保税仓库入库率下降1.28个百分点;出库率下降1.68个百分点;一般贸易仓库入库率下降3.42个百分点,出库率下降1.06个百分点。
核心逻辑:虽到开割季但胶水产出有限,且进口量高位,国内显性库存压力较大,去库拐点暂不明确,供应端多空博弈,仍显弱势。终端市场需求疲弱,企业库存存增加预期,对原材料库存周转谨慎,短期天然橡胶市场继续跟涨稍显乏力,运行震荡偏强预期。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 4月10日 | 4月10日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11225 | 11225 | 0.00% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13100 | 13100 | 0.00% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1365 | 1365 | 0.00% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10580 | 10540 | 0.38% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11100 | 11100 | 0.00% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10550 | 10550 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 44 | 44 | 0.00% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 38.45 | 38.3 | 0.39% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 11730 | 11680 | 0.43% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9460 | 9410 | 0.53% |
备注: |
价格方面昨日天然橡胶现货价格小幅上涨(全乳胶11225元/吨,0/0%;20号泰标1365美元/吨,0/0%,折合人民币9402元/吨;20号泰混10580元/吨,+40/+0.38%)。供需面尚无明显支撑, 天胶价格持稳为主,进口人民币胶种买盘活跃,现货价格小幅买涨。
昨日进口美金胶市场报盘持稳,市场观望情绪升温,报盘活跃度一般,买盘观望,工厂刚需随用随采。进口干胶人民币市场报盘上涨,市场买盘多于卖盘,以贸易商轮仓换月及补现货空单为主,价格买涨,工厂观望少量刚需补货。国产胶方面:国内天胶现货市场成交价格持稳,套利盘出货积极,卖盘明显多于买盘,买盘氛围较淡,贸易商价格踩踏,低价成交,实单成交量较少。浓乳市场观望氛围浓厚,持货商报盘积极性尚可,下游制品需求跟进乏力,现货需求维持低位,港口现货走货缓慢,场内交投寡淡,实际需求暂未出现明显好转,市场氛围等跌情绪仍然较重。
三、行情展望
预计短期天然橡胶市场库存拐点暂不明朗,基本面仍制约胶价反弹。进入二季度,国内云南产区受白粉病影响,全面开割时间推迟,海南产区零星开割,新胶水上量仍需时间,理论上应拉涨胶价。随着各港口货源到港量累增,泰国南部产区预计泼水节后胶水上量,供应压力对天胶形成拖拽。轮胎企业产能利用率有逐渐走弱迹象,且新订单量放缓,对原材料采购量基本维持排产,需求难以提振胶价。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 65 | 66.55 |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 7.92% | 4.94% |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 4.35% | 3.16% |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 78.5% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 73.13% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |