一、现货行情分析
截止8月底，浙江市场泰国非黄散装浓乳报盘为9600元/吨上下，较8月初上涨600元/吨左右。月内国内外产区受降雨等天气扰动，原料产出不及预期，且乳胶成品需求有所回暖，均拉涨了上游加工厂报盘价格，销区现货供应来看月内持续呈偏紧张态势，成本走高支撑下贸易商暂无低出意愿，加价报盘为主，随着消费旺季来临，部分下游制品企业备货心态显现，需求边际存在一定改善，支撑天然胶乳市场行情上行。但下游整体实际开工并未出现明显好转，多对高价维持谨慎态度，以刚需采买为主，一定程度上拖拽现货价格上涨步伐，因此上行空间相对有限。
二、上游原料供应分析
泰国方面，月初泰国产区降雨对收胶工作仍有扰动，产量略有增加，前东北部原料增量高于南部，南部胶树老龄化加重，胶水产出偏少。加工亏损状态延续部分胶厂已出现减产迹象，对原料采购不积极。月中旬降雨天气延续，原料收购价格上涨不及预期，国内市场买盘较低，维持利润倒挂状态，各胶厂生产及销售积极性普遍受到打压。月末随着浓乳季节性补库需求回暖，部分加工厂为维持正常生产需求，出现抢夺胶水，胶水价格涨势强劲，杯胶价格跟涨成本端对胶价的支撑力度，仍不足以使加工厂生产利润回暖，加工厂生产及销售积极性较前期波动不大。
海南方面，月内海南产区受台风等异常天气扰动，降水情况偏多，且高温天气持续影响收胶工作开展，原料产出受到限制，且港口浓乳现货供应相对偏紧，而月下旬市场需求存在一定改善，部分加工厂积极抢购原料，因此月内胶水收购价格出现明显拉涨。预计进入9月份后海南产区或仍受高温及降雨影响，供应增量预期偏缓。截至收稿，制浓乳11600元/吨，制全乳11100元/吨，听闻实际收胶价格在12200-12500元左右。
三、下游消费分析
2023年8月份天然胶乳下游发泡制品企业开工为4成左右，整体开工表现相对稳定。8月份处于下游的季节性淡季，整体订单维持常规性出货状态，夏季高温仍对工厂开工生产存在一定抑制，工厂补货基本上亦维持相对常规补货状态，采购方面暂未出现明显的增量，月内浓乳行情上涨，大多数工厂保持谨慎观望状态。听闻月内气球工厂开工负荷有所提振，近期旅游、店铺开业、节日庆典等活动较为活跃，气球成品走货情况好转，月下旬部分加工厂阶段性补库采购，对浓乳行情形成明显提振。
四、后市预测
预计9月份天然胶乳现货市场价格震荡上行，但上涨空间或有限。短期来看在台风及雨季等异常天气影响下原料供应或难有明显增量，成本端口支撑犹存，胶价底部韧性增强，向下空间相对有限，而下游需求即将迎来传统销售旺季，提前备货情绪有所升温，需求存在一定好转预期，或支撑价格上行，但主要考虑到全球旺产季来临，供应压力增加，而下游实际订单情况不及预期、并未出现传统的备货周期的话，供需矛盾或再次凸显，因此现货上行空间承压。
