早间提示

一、关注点

1）供应方面：上周五泰国原料胶水价格上涨0.3泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.15泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南制浓乳价格与制干胶价格均稳定，二者价差300元/吨（0）。胶水交割到RU01合约海南利润1534元/吨（+57），国内产区现已完全停割，越南产区即将步入减产季。

2）需求方面：

上周中国半钢胎样本企业产能利用率为47.37%，环比-6.46%，同比-15.30%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为43.32%，环比-5.29%，同比-12.79%。东营、潍坊地区部分企业在1月10日左右进入“春节放假”状态，部分企业逐步展开收尾工作，拖拽样本企业产能利用率明显走低。

预计下周期轮胎样本企业产能利用率将继续走低。据了解，截止到腊月廿一（1月12日）东营、潍坊地区有超过五成的轮胎企业安排停工放假，节后正月初六左右复工。上市企业、合资企业生产仍继续运行，多安排在春节法定假期时间（1月21日-1月27日）内安排放假。以上因素将拖拽下周期轮胎样本企业产能利用率继续走低。

3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2023年1月8日，中国天然橡胶社会库存115.8万吨，较上期增加2.45万吨，增幅2.17%。本周深色胶社会总库存为61.2万吨，较上周增幅3.9%。其中青岛现货库存环比增幅3.27%；云南库存增加9.33%；NR库存小幅增加0.9%。中国浅色胶社会总库存为54.58万吨，较上周增加0.29%。较去年同比下降1.59%。其中老全乳胶环比下降0.8%，3L环比增加4.14%。

核心逻辑：供应端原料价格上涨，下游企业产能利用率下滑，部分地区进入“春节放假”状态；天然橡胶社会库存呈现累库状态。

二、价格表单

价格方面，天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶12475元/吨，+50/+0.4%；20号泰标1420美元/吨，+10/+0.71%，折合人民币9543元/吨；20号泰混10820元/吨，+70/+0.65%）。天然橡胶价格上涨，“春节”假期临近，现货市场交投氛围转淡，供应端逐渐收缩支撑胶价，天然橡胶震荡中小幅度调整。

进口美金胶市场报盘上涨，持货商出货较少，买盘一般，终端工厂采购情绪较弱。进口干胶人民币市场报盘上涨，贸易商谨慎报盘，买盘不断压价，4-5远月买盘较多，工厂采买情绪一般，贸易商远月轮仓换月为主。国产胶方面天胶现货市场成交价格上涨，盘中持货方出货积极性较好，买盘接货氛围一般，临近节假日市场交投氛围转淡，货物流通减少，不少下游工厂已经放假需求冷淡，小部分贸易商节前低价出货。天然乳胶方面天然胶乳市场泰国浓乳现货流通明显减少，叠加外盘船货价格居高，业者无意低价出货。下游制品企业基本放假，需求冷淡，市场少有成交。

三、数据表单

四、行情展望

预计春节前天然橡胶市场仍继续维持震荡格局。全球天然橡胶供应已步入减产期，原料端整体产出收缩，原料价格坚挺支撑胶价。临近春节，集中放假时间逐步来临，轮胎企业停工增多，随着物流逐步停运，年底市场陷入冷清抑制胶价，天然橡胶现货交易逐渐趋于平淡，预计维持震荡调整态势。