一、关注点
1)供应方面:上周五泰国原料胶水价格与杯胶价格均稳定。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定,二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润245(-111)元/吨,海南利润625(-111)元/吨。
2)需求方面:下周期轮胎样本企业产能利用率仍将维持稳中偏弱运行,目前半钢胎企业雪地胎排产集中,内销四季胎缺货现象更加严重,加之整体订单充足,开工走低可能性不大,预计将维持高位运行状态。全钢胎下行压力不减,高温天气影响,个别企业产出受限,叠加内销出货压力加大,月底部分企业仍存检修预期,将对对整体样本企业产能利用率形成一定拖拽。
3)库存方面:截至2023年7月16日,中国天然橡胶社会库存159.60万吨,较上期增加0.47万吨,增幅0.30%。中国深色胶社会总库存为111.66万吨,较上期增加0.27%。其中青岛现货库存环比增加0.54%;云南库存下降3.08%;越南10#缩减4.32%;NR库存小计增加2.54%。中国浅色胶社会总库存为47.94万吨,较上期增加0.36%。其中老全乳胶环比下降0.96%,3L环比基本持平,RU库存小计增加2.21%。
核心逻辑:国内产区胶水陆续上量,原料价格小幅走跌,半钢胎排产集中,社会库存持续小幅累库,美元汇率仍居高位。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 7月21日 | 7月20日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11975 | 12125 | -1.24% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13650 | 13800 | -1.09% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1320 | 1325 | -0.38% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10400 | 10450 | -0.48% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11200 | 11250 | -0.44% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10650 | 10700 | -0.47% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 42.2 | 42.2 | 0.00% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 38.05 | 38.05 | 0.00% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12115 | 12260 | -1.18% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9330 | 9380 | -0.53% |
备注: |
价格方面,上周五天然橡胶现货价格下跌(全乳胶11975元/吨,-150/-1.24%;20号泰标1320美元/吨,-5/-0.38%,折合人民币9432元/吨;20号泰混10400元/吨,-50/-0.48%)。 天胶价格低位震荡,基本面供应增加需求偏弱局面不改,天胶价格小幅下跌。
进口美金胶市场报盘走弱,持货商报盘情绪不高,整体采购偏弱,工厂低价备货。天然橡胶现货市场价格下跌,盘中市场交易活跃度一般,部分套利盘平仓出货,现货价格小幅走低,买盘主动接货意愿较弱,实单低价成交。天然胶乳现货市场交投节奏缓慢,下游制品企业处于需求淡季,主动采购意愿较为有限,贸易商出货不旺。
三、行情展望
预计短时天然橡胶市场供应压力拖拽下,胶价或维持低位震荡。国内外产区陆续进入新胶提量阶段,原料价格回落预期偏强,海外进口货源季节性增量,中国天胶总库存仍攀高不下,对胶价存在抑制。终端市场夏季行情淡稳,内销出货缓慢,对原材料逢低采购,难以明显提振胶价。当前胶价已接近成本线,下调空间不足,若无明显利好消息指引下,天然橡胶市场或维持低位震荡。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 93.21 | ↘ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 4.8% | ↘ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 3.68% | ↗ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 78.30% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 63.64% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |