1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格与杯胶价格暂无。海南胶水制全乳价格稳定，制浓乳胶价格下跌300元/吨，二者价差700元/吨（-300）。胶水交割到RU01合约海南利润39元/吨（-64）。海南产区目前仍处于开割初期，大部分加工厂尚未正式开工，目前浓乳现货价格低位，现货成交维持弱势，一定程度上压制了新胶水价格。云南产区未来一周云南面临无降雨天气，加之产区白粉病严重，预计减产量远大于预测缩量。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.26%，环比-0.24%，同比+13.46%，本周中国全钢胎样本企业产能利用率为72.63%，环比-0.50%，同比+13.47%。周内半钢胎企业整体出货一般，外贸走货为主，当前常规型号缺货现象得以缓解，整体库存小幅抬升。周内全钢胎企业出货缓慢，个别企业库存高位，适度降低排产，拖拽样本企业产能利用率走低。周内企业整体出货表现走弱，库存呈现上涨态势。
3）库存方面：截至2023年4月9日，中国天然橡胶社会库存133.3万吨，较上期增加0.95万吨，增幅0.72%。本周深色胶社会总库存为80.2万吨，较上期增幅2.31%。其中青岛现货库存环比增幅2.34%；云南库存下降3.48%；越南10#下降3.37%；NR库存小计增加14.3%。中国浅色胶社会总库存为53.1万吨，较上期下降1.59%。其中老全乳胶环比下降1.12%，3L环比下降4.52%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅下跌（全乳胶11225元/吨，-50/-0.44%；20号泰标1365美元/吨，0/0%，折合人民币9372元/吨；20号泰混10620元/吨，-10/-0.09%）。天胶深色库存高位运行，天胶现货价格受到压制，买盘接货情绪降温，现货价格小幅买跌。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月13日 | 4月12日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11225 | 11275 | -50 | -0.44% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10300 | 10300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10200 | 10200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10550 | 10550 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10450 | 10450 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11100 | 11100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 13150 | 13150 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 无价格 | 1600 | -- | -- | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 无价格 | 1420 | -- | -- | 美元/吨 | |
SMR20 | 1390 | 1390 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1365 | 1365 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 无价格 | 1420 | -- | -- | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1390 | 1390 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1415 | 1415 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1300 | 1300 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1510 | 1510 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1365 | 1365 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1355 | 1355 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1350 | 1350 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1360 | 1360 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1350 | 1350 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10620 | 10630 | -10 | -0.09% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10550 | 10570 | -20 | -0.19% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月13日 | 4月12日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 11680 | 11735 | -55 | -0.47% | 元/吨 | |
RU01 | 12750 | 12820 | -70 | -0.55% | 元/吨 | ||
RU05 | 11540 | 11610 | -70 | -0.60% | 元/吨 | ||
RU09 | 11680 | 11735 | -55 | -0.47% | 元/吨 | ||
RU11 | 11725 | 11775 | -50 | -0.42% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9455 | 9480 | -25 | -0.26% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1377 | 1377 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 206.5 | 206.6 | -0.1 | -0.05% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘持稳，贸易商买盘情绪有所回暖，交投氛围一般，实单成交坚挺，工厂压价采购但低价难买。今日进口干胶人民币市场报盘小幅回落，市场买盘多于卖盘，持货商低价惜售，实单成交价格坚挺，以贸易商轮仓换月及少量加仓平仓为主，工厂采购量暂无明显增减。
今日国内天胶现货市场成交价格小幅下跌，套利盘出货积极，买盘氛围一般，较昨日小幅下降，贸易商价格踩踏，低价成交，市场整体交投氛围较为清淡。
乳胶方面：目前下游制品企业成品订单不景气，工厂生产积极性相对一般，采购原料需求不旺，难以对价格形成支撑，现货成交重心窄幅走低。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月13日 | 4月12日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 8750 | 8700 | +50 | +0.57% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11400 | 11400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 10950 | 10900 | +50 | +0.46% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定。下周期原料丁二烯行情预计盘整为主，当前成本面对丁苯市场支撑有限。而丁苯橡胶各装置生产暂无变动预期，供应面压力不大，但亦难以对丁苯市场形成上行驱动。而天然橡胶方面行情依然难言乐观，短期不乏继续偏弱震荡预期，相关胶种对丁苯市场存拖拽。整体而言，市场暂无明显利好消息带动，丁苯市场缺乏上行动力，但短期现货销售压力不大，隆众资讯预计丁苯橡胶行情延续震荡整理，建议关注市场成交情况指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格稳定，原料丁二烯价格小幅震荡为主，成本面底部支撑延续；相关胶种天胶价格低位整理，消息面难有提振；山东益华顺丁橡胶装置尚未正常运行，烟台浩普顺丁橡胶装置停车，供应预计收窄；下游轮胎产能利用率或仍有小幅下降可能，需求面支撑难寻；综上因素，市场各方指引有限，成本支撑尚存，需求仍显弱势，预计下周期国内顺丁橡胶市场行情或延续僵持整理，市场价格区间震荡整理，关注原料价格走势及市场买盘情况指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场随着上游供给不断增加，天胶向上反弹空间有限，或继续震荡偏弱运行。国内产区及泰国主产区四月中下旬随着开割季到来，季节性供应增加，上游压力渐增，叠加国内库存攀高，基本面制约胶价难有较大反弹空间。随着终端走货放缓，成品库存持续累增，下游整体趋弱对天胶市场形成利空冲击，天胶市场或继续震荡偏弱运行，仍有下跌预期。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 4月13日 | 4月12日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 无价格 | 47 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 无价格 | 49.5 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 无价格 | 43.5 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 无价格 | 38.55 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 523.5 | 518.5 | +5 | +0.96% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 11200 | 11500 | -300 | -2.61% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 10300 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 9200 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 10100 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | 1576 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -- | 1389 | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1402 | 1389 | +13 | +0.94% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 10200 | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 11500 | 11500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 10900 | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 11591 | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 12711 | 12717 | -6 | -0.05% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -66 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -- | -24 | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -47 | -34 | -13 | -38.24% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -350 | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月13日 | 4月12日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1210 | 1210 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -140 | -125 | -15 | -12.00% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1070 | -1085 | +15 | +1.38% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -455 | -460 | +5 | +1.09% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1470 | 1415 | +55 | +3.89% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1060 | -1105 | +45 | +4.07% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -12 | -12 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -83 | -81 | -2 | -2.47% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 605 | 645 | -40 | -6.20% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -61 | -81 | +20 | +24.69% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 15 | 15 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -780 | -770 | -10 | -1.30% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -330 | -270 | -60 | -22.22% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 4月13日 | 4月12日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.8658 | 6.8854 | -0.0196 | -0.28% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2012 | 0.201 | +0.0002 | +0.10% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.4125 | 4.4165 | -0.0040 | -0.09% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯
